矽晶圓大廠環球晶(6488)最新公布2025年第3季財報，歸屬母公司淨利達19.7億元，季增17%、每股盈餘4.12元，為近一年來最佳表現。雖然年減幅達33%，但主要受去年同期高基期影響；EPS則較去年同期6.18元略低。AI應用帶動先進製程晶圓需求，將12吋晶圓廠稼動率推升至約95%。不過，8吋與6吋晶圓產能利用率分別僅達80%及70%以下，反映成熟製程需求仍疲弱。

毛利率方面，受美國、義大利與日本新產線折舊成本上升、能源成本提高與匯率不利等因素影響，第3季毛利率降至18.4%，較前一季25.8%大幅下滑。對此，公司正在與客戶討論價格調整措施，預期第4季毛利率將逐步改善。此外，美國市場因潛在晶片關稅導致客戶加速備貨，成為環球晶中長期成長動能所在。美國密蘇里新廠已啟動初步生產，預計明年進入矽絕緣體晶圓(SOI wafer)量產。

公司董事長徐秀蘭指出，未來可望取得來自美國和歐洲約1億美元政府補助，以強化財務彈性。在資本支出部分，隨著多數新廠建設完成，投資進入整合期，有助未來獲利改善；目前存貨水位已回到健康區間，為營運打下穩固基礎。

環球晶(6488)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

作為全球前三大矽晶圓供應商，環球晶(6488)近月營收呈明顯回升。2025年9月合併營收為59.04億元，年增14.6%，創下21個月新高，月增幅更達33.3%。主要受惠於AI相關需求推升高階晶圓出貨，加上美國製造基地逐步投產挹注。公司半導體業務佔比近99.7%，以12吋晶棒及晶圓為主力產品，市值達2,299.7億元。目前本益比約27.8倍，屬於高評價區間，反映市場對其長線成長潛力的期待。

籌碼與法人觀察

近20日主力籌碼呈中性偏多，累計買超比重約3.7%。法人方面，外資表現反覆，11月初雖連3日小幅買超，但對整體股價支撐有限。近5日三大法人總體呈現淨賣超，僅自營商偶有進場。短線上，主力籌碼控盤力道減弱，買賣家數差異趨擴，顯示市場追高意願有限。官股水位穩定持平，持股比約2.4%。近期股價自10月高點539元回落至11月4日的481元，短期觀察是否能守穩470至480元支撐區間。

總結

環球晶(6488)營運面受惠AI相關先進晶圓需求持續升溫，加上美國新廠投產與政府補助支撐中長期佈局，但短期毛利率仍受成本與匯率影響承壓。籌碼面主力與法人動向尚未形成明顯共識，未來需觀察毛利率是否如預期改善，以及美歐補助進帳與SOI產品量產進度，以評估整體營運轉強之可能性。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息