中磊(5388)近月營運表現平穩，9月合併營收為46.17億元，年增9.51%，儘管月減4.93%，但已連續三月維持在45億元以上；法人預估，隨著歐美客戶庫存調整告一段落、邊緣AI與FWA產品陸續出貨，公司營運已走出谷底。

券商報告顯示，中磊佈局Wi-Fi 7、10G PON、DOCSIS 4.0等新一代產品為2026年營收增長的主力。預估2026年全年營收達614.3億元，年增6.9%，稅後淨利24.55億元，年增幅達47%，預估EPS為8.18元，顯示未來獲利能力具擴張空間。多家法人維持「增加持股」評等，整體市場看法趨穩。

籌碼面近期出現明顯壓力，11月3日收盤價為91.00元，較10月底99.10元下滑8.2%，主力單日賣超達2,315張，三大法人合計亦大幅賣超3,393張，其中外資賣超3,160張。近五日主力買賣超占比為-23%，反映籌碼鬆動，短線修正壓力仍在。

中磊(5388)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

中磊為台灣寬頻及電信設備大廠，主要業務涵蓋有線與無線網路產品供應，2025年總市值達273.4億元，屬電子－通信網路產業。雖然2025年整體月營收呈現波動，但近三月逐步回升，9月營收46.17億元，年增9.51%，逐步擺脫上半年表現疲弱的狀況，法人預測2026年將由Wi-Fi 7、10G PON等產品拉動營收與獲利同步成長。

籌碼與法人觀察

短線籌碼面偏空，11月初單日主力與法人同步賣超，外資單日減碼超過3,000張，官股則逆勢買超864張。近20日主力買賣佔比為-11.9%，顯示籌碼偏弱。自10月中至今，股價自高點105.5元滑落近14%，短線轉弱。同時，官股持股比率仍處於低檔（-1.21%），顯示官方資金對中磊態度保守。

總結

中磊基本面逐步回穩，2026年新技術導入預期將帶動營收與獲利成長。然而，短線籌碼面偏空，法人與主力同步調節，股價面臨修正壓力。後續投資人可觀察月底營收是否持續增溫，以及法人是否在股價拉回時回補部位，以掌握潛在反彈契機。

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