在主要指數屢創新高的背景下，投資人可能容易忽略股息的重要性。然而，WM（NYSE: WM）這支穩定的股息股票，儘管在第三季財報公佈後股價有所回跌，卻仍是風險趨避投資人提升被動收入的理想選擇。

第三季財報表現不佳

WM在2025年第三季報告中，每股調整後稀釋盈餘為1.98美元，略低於分析師預期的2.01美元，僅較前一年同期成長1%。儘管其核心的廢棄物收集與處理業務創下紀錄，但醫療解決方案和回收處理與銷售部門的表現不如預期。WM的醫療解決方案業務收入低於預期，主要是因為公司推遲了一些計劃中的價格上漲，以優先考量客戶的終身價值。

回收業務面臨挑戰

WM的回收業務收入因市場價格下跌而減少6000萬美元，單一流回收商品的平均價格下降了35%。這種回收方式將不同材質，如玻璃、紙板和紙張，放入同一個回收箱中，雖然增加了回收參與度和收集成本，但也推高了處理成本。WM預測2025年單一流回收商品的價格為每噸75美元，低於之前預測的80美元。

現金流支撐未來股息增長

儘管近期業績不佳，WM仍是一家現金流充裕的公司，有能力持續增加股息。WM預計2025年的自由現金流(FCF)為28億至29億美元，2026年更將達到38億美元。相較之下，WM在截至9月30日的九個月內支付的股息僅略超過10億美元，這顯示其產生的自由現金流遠超過支付股息的需求。

WM的長期價值與市場地位

WM因其穩定的現金流和在經濟周期中的穩健表現，被視為優秀的股息股票。其服務無論在經濟繁榮或衰退時都受到需求，尤其當工業和商業活動增長時，WM的表現會更佳。儘管不如人工智慧成長公司那樣耀眼，WM仍是專注於資本保值和收入生成的投資人的理想選擇。考慮到許多領先公司的估值已經偏高，投資人可能希望將WM這類穩定的股票納入投資組合，以避免過度集中於單一主題或股票市場類股。

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