上週，五大科技巨頭蘋果(Apple, AAPL)、微軟(Microsoft, MSFT)、字母(Alphabet, GOOG)、亞馬遜(Amazon, AMZN)和Meta(META)發布了超出預期的財報，顯示其在人工智慧領域的龐大投資將在來年持續增長。這些公司佔據美國股市的重要份額，使其季度財報成為華爾街最受矚目的事件之一。

AI投資熱潮不減

上週的財報電話會議中，這些科技巨頭明確表示，對於人工智慧的投資不會減少。亞馬遜提高了全年資本支出預測，並表示明年將增加投資。字母也第三次上調資本支出指引，預計明年將有「顯著」增長。微軟則表示，2026財年的投資增速將超過2025年，顯示需求將持續超過供應。

數據中心支出與市場反應

雖然數據中心的支出通常受到市場歡迎，但Meta的股價因一次性稅務支出而下跌，並提高了全年資本支出指引的下限。Meta預計明年支出增長將加速，這讓市場對其龐大的運營成本感到擔憂。第三季總支出較前一年同期增長32%，而前一季為12%。

AI如何改變商業模式

字母在AI領域的表現一度被認為落後，但其強勁的季度業績顯示AI搜索功能的成功。Google的AI搜索功能有助於提高搜索查詢量，與市場預期相反。第三季Google的搜索收入增長加速至15%，並且AI搜索查詢的貨幣化速度與傳統搜索相當。

市場對集中風險的擔憂

部分投資人擔心AI熱潮由少數公司主導，可能帶來集中風險。然而，微軟在財報會議中緩解了這些擔憂。微軟表示，其龐大的訂單積壓涵蓋多種產品和各類客戶，顯示需求正在擴大。CEO納德拉強調，AI的企業採用週期才剛剛開始，未來需求將更為廣泛。

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