近日金像電(2368)股價強勢反彈，10月31日單日大漲9.92%收在465.5元，不僅登上投信當日買超冠軍，買超張數達2900張、金額達13.5億元，累計兩日買超達2967張，反映法人回補力道明顯。消息指出，亞馬遜雲端業務AWS旗下自研的AI晶片Trainium2全數售罄，激勵供應鏈未來展望。金像電作為其AI ASIC伺服器PCB主要供應商，可望受惠明顯。

金像電年初以來營運動能強勁，近三個月營收連創新高，9月營收達59.94億元，年增近80%，創下歷史新高。8月、7月分別為58.87億與56.45億元，年增率均逾六成，顯示AI伺服器需求熱度持續。為支應訂單，金像電已公告規劃發行90億元可轉債，並斥資16億元向中環(2323)購地擴產，另預計泰國廠二期將於明年下半年陸續投產，產能將為一期數倍。

金像電(2368)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

金像電為全球伺服器用PCB領導業者，專注於高階多層板製造，主要提供AI伺服器與高階網通設備所需電路板。目前是四大雲端業者(CSP)ASIC晶片相關PCB的核心供應商。在AI驅動下，公司AI用板比例提升，帶動營收穩健增長。2025年9月營收創下59.94億元歷史新高，年增79.84%，為連三個月創高，反映客戶端拉貨動能強勁。公司並積極擴充產能，布局泰國二期廠，推動2026年產能估成長逾3倍，法人上修獲利預估與目標價，前景獲長線看好。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面出現明顯轉折。經過9月及10月中旬階段性調節後，10月31日投信單日買超達2901張，為連兩日回補，惟最顯著變動來自於自營商與外資同步小幅轉買，合計三大法人買超3599張。主力動能也出現反彈訊號，單日買賣家數差縮小、主力買超比重由負翻正。至於觀察近20日累計，主力雖仍為小幅調節，但法人重新進場，有助提振市場信心。需要留意的是，近期股價已反彈近14%，短線漲幅較大，若成交量無法持續放大，可能將面臨整理壓力。

總結

金像電(2368)靠AI伺服器與雲端客戶強勁需求驅動，今年營收持續高成長，產能擴充計畫亦支持未來數年動能。近期投信及法人回補動能強化籌碼結構，惟短線股價急漲後，能否維持量能與法人續買將是後續觀察重點。建議密切留意新產能開出時程與CSP業者資本支出變化。

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