被動元件大廠國巨(2327)近期股價表現強勁，自股票分割以來短短兩個月內大漲91%，最高達262元，等同還原股價突破千元大關。法人指出，公司近來積極推動AI產品布局、調整產品組合，並透過併購壯大感測器業務，加上鉭質電容宣布漲價，有望激勵後續業績。

在最新法說會中，國巨明言看好高功率電阻、磁性元件及鉭電容等產品於AI硬體應用的成長動能，預期AI佔營收比重將於2026年挑戰20%。旗下奇美實業也針對T520、T521、T530等鉭電產品宣布自11月起調升售價。法人指出，AI伺服器由48V向800V HVDC電源架構轉換，對高耐壓元件需求急升，國巨在此領域具備競爭優勢。

除技術升級外，國巨透過併購擴大版圖已見成果，包括收購台灣茂達電子28.5%股權，以及日商芝浦電子87.3%股權，預計於2026年Q1完成100%合併。芝浦電子預估可為國巨貢獻每季15至20億元營收，並強化其感測器與零組件整合能力。

法人機構看法分歧，預估2026年EPS介於13.03至14.18元，雖本益比介於19至22倍，但法人提醒應關注併購整合效益與非AI領域需求復甦幅度。

國巨*(2327)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

國巨(2327)為全球被動元件供應龍頭，主力產品涵蓋電阻原料、鉭電容、主動/被動元件與感測器等。2025年9月營收為116.8億元，年增12.15%，創下單月歷史新高，反映AI、高頻通訊與資料中心需求所帶來的動能。公司本益比為24.4倍，市值逾5,161億元，顯示市場對其成長潛力抱持正面態度。

籌碼與法人觀察

近期主力買盤動向明顯轉強，10月下旬至月底，主力累計轉為買超，10月31日單日買超達6,126張。外資方面則從10月23日起連續進場，10月31日大舉買超9,097張，帶動收盤價維持在249元高檔。法人預估其2026年EPS平均落於13至14元間，並關注鉭電容漲價與芝浦併購效益。短期籌碼結構穩定，官股則維持觀望態度。

總結

國巨(2327)股價創高背後的核心驅動力包括AI應用提升、高毛利鉭電容漲價及併購擴大營運範圍。後續觀察重點為非AI領域的需求回溫程度、併購整合進度與法人評價修正節奏。投資人可持續追蹤營收動能與產品價格調整對獲利變動的影響。

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