記憶體廠旺宏(2337)10月在台股強勢反彈中走出亮眼漲勢，從月初25.05元上漲至月底31.2元，單月漲幅達24.55%，成為記憶體族群指標之一。然而，自營商趁漲勢調節，單月賣超達5,862張，換算金額近1.99億元，為當月自營商賣超張數最多的個股。值得注意的是，旺宏雖為記憶體股，但主攻NOR Flash與ROM產品，並不受惠於近期HBM、DDR5等高端DRAM價格上揚效應。

旺宏於10月29日舉行法說會，揭露第三季營運不如預期，且累計已連續九季虧損。相關消息爆出後，股價於月底重挫，並在短時間內吞下兩根跌停，壓抑整月漲幅。儘管10月單月漲幅仍大幅收紅，但市場對其基本面疑慮升溫，籌碼面亦顯示內資出場跡象。

旺宏(2337)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

旺宏(2337)為非揮發性記憶體領域的重要供應商，主要產品包括NOR Flash與ROM，應用涵蓋車用電子、工控、安全儲存裝置及遊戲機等。根據最新月營收公告，2025年9月單月營收達29.03億元，月增13.52%、年增9.42%，創下29個月新高，顯示短期業務動能仍具一定韌性。然而公司基本面仍面臨挑戰，2025年預估稅後股東權益報酬率為0%，顯示獲利動能尚未回溫。

籌碼與法人觀察

籌碼面顯示，自10月下旬以來，法人開始大幅調節旺宏部位。尤其在法說會公布虧損後的10月30日至31日，外資與自營商同步拋售，兩日合計三大法人賣超高達6.51萬張，股價從高點38.5元急挫至月底收盤31.2元。近5日主力買賣超比例轉為負值，籌碼鬆動明顯。此外，官股則逆勢承接，10月31日單日進場2,065張，累積持股比率達1.09%。

總結

旺宏(2337)10月股價雖強勁反彈，但法說會揭露連虧九季、第三季業績不如預期，導致法人與主力籌碼轉趨偏空。短期營收回升可觀察是否有助基本面修復，惟後續仍須留意產品結構不受主流DRAM行情帶動、以及法人持續調節可能對股價形成壓力的風險因素。

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