鴻海集團旗下金屬機殼大廠鴻準(2354)近日公布2025年9月營收達129.63億元，雖月減6.09%，但年增高達131.26%，連續5個月營收突破百億元大關。今年5月至9月，鴻準月營收皆維持在130至150億元水準，呈現穩健向上趨勢，營收強勁主要反映客戶需求提升與重大產品拉貨動能延續。

法人關注，成長動能背後可能與Switch 2備貨潮及Apple新品循環有關，雖有券商預期下半年動能將放緩，但上半年基期高的效應仍帶來顯著年增幅。短線股價波動劇烈，本週主力買盤翻空為多，10月29日錄得單日主力買超9,831張，隨後部分獲利了結壓力出現，導致10月31日主力轉賣超2,708張。

鴻準(2354)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

鴻準(2354)為Apple iPhone與iPad機殼主要製造商，同時是任天堂遊戲機的主力組裝廠，具高度客製化能力與快速反應優勢。2025年總市值約1,011億元，近一年本益比26.9倍，顯見市場對其未來成長仍有期待。2025年5至9月月營收分別為147.54億、136.04億、155.84億、138.04億、129.63億元，年增率最高達249.65%。營收連5月站穩百億水準，反映旺季備貨效應與客戶策略調整支撐出貨穩定。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面震盪加劇，主力在10月29日大量買進後於31日反向調節，連帶導致股價自高點下修，目前收於71.5元。三大法人方面，外資於10月29日單日大買9,945張，但31日轉為賣超3,741張，自營商維持觀望格局。官股近期則偏向買超，昨日增加344張庫存，持股比重提升至0.68%。整體籌碼尚未見明確集中趨勢，短線續看高低震盪。

總結

鴻準(2354)近期基本面表現亮眼，營收年增率連月破百%，反映旺季需求與客戶備貨週期，不過籌碼面偏向短線操作，法人資金態度轉趨保守。後續可持續關注營收動能能否延續至第四季及法人籌碼轉向動態，作為進一步投資研判依據。

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