國巨(2327)近期召開法說會，第三季財報顯示營收、獲利均優於市場預期，單季毛利率達36.9%、稅後淨利達31.3億元，每股盈餘(EPS)為7.42元，優於前一季的6.81元。營收方面則繳出新高成績，9月單月營收達116.8億元，年增12.15%。法人指出，受AI與高階工業應用帶動，即便目前汽車與工業復甦動能仍偏弱，但部分高階產品如鉭質電容已開始調漲，為後續多數產品線創造漲價空間提供前哨。

此外，併購日本芝浦電子已進入整合階段，可望為2026年貢獻近6%營收。法人預估國巨2025至2026年EPS分別為11.34元與14.18元，獲利動能延續。惟也有機構提醒，目前本益比約在19–20倍間，股價評價已不便宜，需觀察終端需求回升與競爭壓力度。

在籌碼面方面，10月底前後外資單日出現大買動作，10月31日買超達9,097張，自營商雖有小幅調節，但整體法人連兩日加碼，顯示對國巨Q4展望仍具信心。

國巨*(2327)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

國巨(2327)為全球被動元件領導廠商，產品橫跨電阻、電容至主動元件領域，專注於供應高階應用市場。截至2025年，公司市值約5,161億元，具高度市場影響力。營收側，2025年9月營收達116.8億元，創歷史新高，年增12.15%。在產品面上，鉭質電容率先調漲價格，顯示公司對高階需求掌握度提升。法人對國巨2025與2026年EPS預測上修至11.06至14.18元，並對與芝浦電子合併後的綜效給予正面評價。

籌碼與法人觀察

近期主力資金動向轉為正向。10月31日主力買超6,126張，買賣家數差轉正，顯示短期籌碼集中。外資當日大舉進場，買超9,097張，連續兩日為淨買超，翻多訊號明確。相較9月下旬外資與主力持續賣超並造成波段回檔，近期買盤回流有利技術面轉強。不過，官股近期持續調節，顯示政策面偏向觀望。

總結

國巨(2327)法說內容釋出正向訊號，第三季財報超預期，營收創高與產品結構優化並進。法人的營運預測同步上修，支撐基本面信心。短期股價技術面轉強，惟評價面已處區間高點，後續應關注非高階產品線是否能接續漲價、工業/車用終端需求是否回穩，以及與芝浦電子整併後的營收實質貢獻程度。

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