鴻海集團旗下金屬機構件大廠鴻準(2354)近期受惠任天堂新款Switch 2提前備貨效應，營收動能強勁。自2025年5月至9月，鴻準連續5個月單月營收突破百億元，且年成長率皆超過100%，9月營收達129.63億元，年增131.26%，即便月減6.09%，仍維持高度水準。法人觀察指出，鴻準上半年營收成長動能主要來自Switch 2的零組件組裝訂單，雖有可能出現提前認列風險，但短期帶動效果明顯。

此外，進一步觀察供應鏈變化，多方訊息顯示Switch 2恐偏向上半年集中出貨型態，市場擔心下半年若需求未持續放大，鴻準營收將面臨回檔壓力。然而，目前市場仍認為新機備貨時間點與美中貿易環境變化相關，鴻準配合客戶出貨節奏策略明確，是上半年表現突出的關鍵供應商之一。

鴻準(2354)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

鴻準(2354)為Apple iPhone/iPad機殼及任天堂遊戲機主要供應商，也是鴻海集團關鍵子公司之一。截至2025年，公司總市值約1,021億元，本益比為27.1倍，屬電子—其他電子類股。近期受惠Switch 2提前備貨，單月營收連續5月年增逾百%，其中5月年增率達249.65%，7月創下15,584.91百萬元的高峰。整體來看，公司營收暢旺，主要仍與客戶拉貨節奏密切配合，顯示鴻準在特定產業鏈具備高度黏著力。

籌碼與法人觀察

近期籌碼動能亦相對活絡，法人連續買超，10月29、30日合計買超已近1.5萬張，顯示資金對短線營運動能仍具信心。主力買賣超顯示，近5日主力大致偏多，佔比高達14.8%，技術面方面，股價近日相對穩定於70元以上震盪整理，未見明顯失守支撐現象。此外，官股券商亦小幅進場，官股持股比率雖未達1%，但連日增加庫存，持續觀察其進場節奏可為指標之一。

總結

鴻準(2354)受惠Switch 2提前備貨，2025年上半年至今營收展現強韌成長動能；法人與主力資金近期同步偏多，但市場對下半年能否延續成長仍有觀望。後續可留意高基期下的營收年增率變化，以及大客戶出貨節奏是否如預期持穩，將成為評估後續股價表現的重要關鍵。

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