電源大廠台達電(2308)於10月30日召開法說會，公布第三季營收及獲利雙創新高：營收達1,503.17億元，季增21.1%、年增33.9%；歸屬母公司淨利186.06億元，季增33.4%、年增50.7%，單季EPS為7.16元。主要動能來自AI伺服器電源及液冷散熱業務需求強勁。

不過市場反應冷淡，當日股價反向下挫4.72%，收在1010元，回測千元整數關卡。分析師指出，外資日前創高後即賣超3,852張，持股占比自8月的67.5%降至65.9%，法人有見好就收意味。技術面也出現黑K反轉訊號。法說會中，公司預期AI電源及液冷系統需求將延續至明年，並宣布泰國三座新廠年底前將投產，以應對產線接近滿載的狀況，全年資本支出維持約400億元。

此外，公司同步宣布以約10.34億元收購日本NRF剩餘股權，將100%持有該公司，強化其半導體電源系統布局。整體而言，儘管基本面維持強勢，但股價提前反映樂觀預期後出現回檔，市場靜候後續接單動能與營收承接力道。

台達電(2308)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

台達電為全球電源供應器龍頭，2025年總市值達26,234.8億元，產品橫跨電源及零組件、自動化、基礎設施等領域，其中AI伺服器電源業務近期快速成長。2025年累計前九個月EPS達16.47元，毛利率34.14%。近三月單月營收持續創高，9月合併營收達570.61億元，年增率高達53.83%，顯示AI題材挹注營運動能顯著。

籌碼與法人觀察

近期主力與法人皆有獲利了結跡象。10月30日主力大賣8,785張，三大法人合計賣超9,594張，其中外資獨賣7,832張。近五日主力買賣比為-13%，連續賣超使其股價自10月27日高點1075元回跌至千元邊緣。外資持股比率連日下降，操作上採「邊拉邊出」態勢，已對短期技術面造成壓力，後續能否守穩千元整數支撐成為重要觀察指標。

總結

台達電基本面依舊穩健，AI伺服器電源與液冷散熱需求為成長主軸，新產能投產計畫有助舒緩供給壓力。不過近期股價提前反映利多後轉弱，搭配外資與主力調節壓力，短線波動可能加劇，後續宜留意法說後接單能見度延續性以及股價能否守穩關鍵支撐區。

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