輝達(NVDA)在經過數個月的股價停滯後，正尋求新的成長動能。這週在華盛頓舉行的旗艦AI大會GTC，首次由CEO黃仁勳在美國首都發表主題演講。投資人密切關注這場會議，尤其是在川普總統準備與中國國家主席習近平會晤之際。基金經理人Gerry Sparrow將GTC稱為「AI超級盃」，認為這次會議的地點可能預示著新的合作夥伴關係或政策明朗化。

輝達股價增長放緩，競爭對手加速追趕

輝達的股價自七月以來僅上漲7.7%，相較之前的32%增長，增速明顯放緩，並落後於其他競爭對手。英特爾(INTC)在三個月內股價翻倍，這得益於89億美元的政府投資以換取10%的聯邦股份。高通(QCOM)在週一推出新AI晶片後股價上漲11%，該晶片旨在挑戰輝達的市場領導地位，而超微(AMD)和博通(Broadcom)也超越了輝達的增長。

輝達與AMD的中國市場協議引發關注

輝達與超微(AMD)達成協議，將分享15%的中國AI晶片收入給美國政府。此舉引發了市場的爭議，但一些分析師認為，這可能為輝達在中國市場的更深層次發展鋪平道路，潛在地為輝達4.7兆美元的市值增加約10%。

黃仁勳的演講及科技巨頭的財報成為焦點

投資人的注意力現集中在黃仁勳的主題演講以及輝達主要客戶的財報上。微軟(MSFT)、Alphabet(GOOG)、亞馬遜(AMZN)和Meta(META)這些大客戶的銷售額佔輝達總銷售的40%以上。上週，Super Micro的疲弱初步業績引發了對短期需求的疑問，但輝達的成長故事依然強勁。華爾街預期輝達本財年營收將增長約58%，是半導體行業增速的兩倍多。輝達目前的交易市盈率約為32倍，低於其五年平均水平，可能準備迎接新一波漲勢。正如Sparrow所言，GTC和科技巨頭的財報可能成為兩個催化劑或兩個失望點，但在這個估值下，我會在股價回跌時買入。

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