光復節後台股氣勢如虹，被動元件族群表現強勁，其中國巨*(2327)受惠於鉭質電容再度調漲、法人籌碼偏多及產業回溫等利多因素，股價連八日上漲，27日攻上248.5元漲停價，成交量爆出11.6萬張，創下近期新高。該公司9月單月營收達116.8億元，年增12.15%，不僅創歷史新高，也反映併購協同效應與高階應用需求穩定拉升。此外，國巨將於近期召開法說會，預期釋出第四季營運展望，受到市場高度關注。

除漲價題材利多外，法人指出，國巨旗下美商基美宣布自11月起調漲特定鉭質電容價格，有助帶動整體 ASP 上揚。儘管有分析指出AI應用占營收貢獻仍有限，但法人預期車用、工業、感測器等高毛利市場需求可望支撐營運動能，帶來新一波成長機會。

國巨*(2327)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

國巨*(2327)為全球被動元件服務供應龍頭，主要產品涵蓋電阻、電容、電感、濾波器等，是電子產業重要關鍵零組件供應商。公司2025年總市值達5,150.9億元，本益比約為25.3倍。最新2025年9月單月營收達116.8億元，較去年同期成長12.15%，創歷史新高。月成長率亦達8.57%，實現連兩月高增長，顯示營運動能穩健。成長動能主要來自併購效益釋放與高階應用（如AI伺服器、車用、能源轉型）需求提升。

籌碼與法人觀察

近期主力與法人同步加碼國巨，自10月中旬起呈現買超趨勢，主力在10月21日與23日分別買超10,180張與17,875張。法人方面，外資與投信10月23日合計買超約19,157張。惟10月27日出現短暫賣壓，外資轉為賣超9,747張，不過自營商與投信合計買超1,718張，部分對沖壓力。官股則連日賣出，累積賣超達3,031張，官股持股比重降至-1.17%。整體而言，市場集中度提升，籌碼集中於具有資金優勢的法人與主力手中，顯示短線偏多格局仍未破壞。

總結

國巨*(2327)在營運面持續釋出利多，包括鉭質電容漲價與9月營收創高，結合籌碼偏多與法人支持，帶動股價短線突破。後續宜留意即將召開的法說會內容，重點包括工業與車用需求復甦情況以及MLCC供需平衡進展。不過，法人也提醒短線評價逼近合理區間，並應關注終端需求波動與價格競爭風險。

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