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近期，美國對俄羅斯主要石油生產商的制裁已經擾亂了全球油市，導致供應中斷的風險增加，並推升對其他油品的需求。本週五，布蘭特原油價格接近每桶66美元，週漲幅約7%，而西德州中質原油價格則低於每桶62美元。這些變化主要因俄羅斯的Rosneft和Lukoil遭到制裁，導致其對印度等主要買家的石油供應大幅下降，而部分中國國營煉油商也暫停購買。
全球供應增長，俄羅斯有應對制裁經驗
這些制裁措施出台之際，全球石油供應正在增加，而俄羅斯在應對制裁方面擁有豐富經驗。科威特的石油部長表示，如果需求增加，OPEC準備提高產量，但也警告油價可能上漲。中國主要石油企業正在評估美國制裁的影響，據知情人士透露，部分企業已停止購買俄羅斯石油，特別是ESPO原油。
川普與習近平將討論中俄石油貿易
美國總統川普計劃下週與中國國家主席習近平會面，討論中俄石油貿易的問題。Westpac Banking Corp的商品與碳研究主管Robert Rennie表示，未來幾週的關鍵是觀察航運活動數據，如果俄羅斯出口突然中斷或大幅放緩，油價可能進一步上漲。
俄羅斯預計預算受影響，將採取措施減少損失
俄羅斯預計其財政預算將受到影響，但將利用其貿易網絡和影子油輪來減少經濟損失。Rosneft由普京的親密盟友Igor Sechin領導，是俄羅斯最大的石油生產商之一。歐盟也對俄羅斯施加了新的制裁，針對該國的能源基礎設施，而俄羅斯面臨烏克蘭對其煉油廠、石油管道和出口終端的定期攻擊。
制裁政策大轉變，西方尋求限制克里姆林宮收入
川普總統此前對俄羅斯的制裁持觀望態度，但由於烏克蘭問題未取得進展，政策出現了戲劇性轉變。這標誌著西方政策的重大轉變，此前西方試圖通過設置價格上限來限制克里姆林宮的收入，以防止供應中斷和價格飆升。布蘭特原油近期月差顯示出全球供應過剩的跡象，但制裁宣布後，該差距在牛市逆價差結構中顯著擴大。
