近期，美國金融市場頻繁受到恐慌情緒的影響。最新的擔憂來自美國銀行業，因為兩家地區性銀行警告將因涉嫌詐欺而遭受損失。此外，美中關係緊張升溫，兩國在關稅、高科技和稀土資源等問題上對峙，這也令市場情緒波動不已。汽車零件供應商First Brands和次級車貸公司Tricolor的破產事件更成為九月市場緊張情緒的觸發點。過去一個月，美股在經歷四月的關稅衝擊後，雖然一度攀升，但近期走勢平緩，最大跌幅約為3%。然而，自年初以來，主要指數仍呈現增長，標普500指數上漲約13%，雖然不及2024年，但仍屬穩健。

企業獲利與AI熱潮支撐美股

CFRA Research的首席投資策略師Sam Stovall表示，今年以來，企業獲利改善及人工智慧(AI)熱潮推動了市場表現。然而，股市的韌性反而成為投資人擔憂的原因之一。簡單來說，相較於其他標準指標，美股股價顯得偏高。同時，AI產業可能形成泡沫的擔憂，自年初以來一直是市場討論的焦點，尤其是隨著各大企業在AI領域投入巨資，分析師對此感到困惑。

市場估值過高引發擔憂

英格蘭銀行最近警告市場估值過高，並提到「急劇市場修正」的風險上升。這些擔憂在摩根大通執行長Jamie Dimon和美國聯準會主席Jerome Powell的言論中得到呼應。本週，國際貨幣基金組織在其金融穩定報告中指出，市場在貿易緊張、地緣政治不確定性及主權債務上升的背景下顯得過於自滿。

地區性銀行事件顯示投資人風險意識

Capital Economics的資深市場經濟學家James Reilley表示，地區性銀行事件引發的市場下跌顯示投資人對風險保持警惕，並在不確定性中迅速減少曝險。然而，他指出，這些下跌的短暫性顯示市場擔憂可以快速消退。許多投資人仍保持樂觀，近期高盛和富國銀行的分析師提高了對標普500指數年底的預測。

美股未來展望：增長穩健但風險仍在

瑞銀集團全球財富管理的美股主管David Lefkowitz認為，儘管銀行業出現問題，但這些銀行涉及的是涉嫌詐欺。他認為整體違約水平健康，對AI需求突然下降的風險不大。他預計標普500指數年底將在6,900點左右，比上週五高出約4%。Stovall指出，通脹持續和投資人對華府事件的擔憂，如政府關門和川普政府對美國聯準會的影響，使今年的市場上漲「不受歡迎」。然而，他也強調：「修正和熊市只是時間問題，它們可能只是被延遲。」

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息