台灣半導體製造公司（TSMC）於週四公布第三季淨利創下歷史新高，主要受益於iPhone和人工智慧(AI)晶片需求的激增。作為全球最大的晶圓代工廠，台積電在AI投資熱潮中成為主要受益者。輝達(NVDA)和Apple(AAPL)等客戶投入數十億美元於晶片、伺服器和數據中心，這也引發了對金融泡沫的擔憂。

第三季財報表現優於預期

台積電表示，截止到九月的三個月淨利潤較前一年同期增長39.1%，達到新台幣4523億元（約合147億美元），這一數字超過彭博新聞調查分析師預測的4066.7億元。第三季營收增長30%，同樣超出市場預期。

貿易緊張局勢影響市場

台積電的財報發布之際，正值美中貿易緊張局勢升溫，美國對中國的出口限制和可能的晶片關稅，以及中國稀土出口限制等問題引發關注。根據美國研究公司Gartner的數據，AI相關支出在全球範圍內迅速增長，預計到2025年將達到約1.5兆美元，2026年將超過2兆美元，約占全球GDP的2%。

AI需求推動台積電技術優勢

Pepperstone的研究策略師Dilin Wu在財報發布前表示，不僅是Apple的新iPhone帶動了銷售，AI客戶如輝達(NVDA)和AMC也在加大對高端晶片的訂單，這顯示了台積電的技術和產能仍然難以被複製，這支撐了公司的利潤率和估值。

未來展望與市場動向

Wu指出，公司可能會提前出貨以避免限制，基本上是在關稅生效前搶先出貨，這在中國市場尤其是AI晶片和GPU客戶中尤為明顯。台灣的生產集中被視為一種「矽盾」，保護其免受中國攻擊，並促使美國願意為其防禦。雖然台積電計劃在美國額外投資1000億美元，但美國政府一直施壓台北將更多生產移至美國。美國商務部長霍華德·盧特尼克最近表示，他曾向台灣提出在晶片生產上進行50-50的分配，但遭到台灣拒絕。

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