小型股市場在年底前可能成為獲利的亮點。羅素2000指數(Russell 2000)於週三創下歷史新高，今年已是第五次刷新紀錄。Fairlead Strategies創辦人Katie Stockton指出，該指數有望突破約2,466點的最後阻力位，此前在9月已經突破其200日移動平均線。上個月，它也打破了自2021年11月以來的歷史高點。這些都是對於一個長期表現不佳的資產類別的利好信號，尤其是在投資人對大型股回跌感到擔憂的時候，小型股正吸引華爾街交易部門的關注。

大型科技股信心下滑，投資人需重新配置資產

Stockton指出，這種相對轉變不僅僅是近期動能減弱的結果，更可能是對大型科技股領導地位信心減弱的反映。她對標普500指數(S&P 500)短期持悲觀態度，認為該指數在未來幾週可能經歷「顯著的回跌」。這對持有大量大型科技股的投資人來說至關重要，可能需要調整投資組合以管理風險，同時利用羅素2000指數的可能突破，該突破將在連續兩週收盤價高於約2,460點（2021年11月高點）時發生，這是一個看漲的長期發展。

小型股受聯準會政策影響表現突出

週三晚間交易中，羅素2000指數上漲0.8%，是標普500指數漲幅的兩倍。小型股近期表現突出的原因在於，美國聯準會開始進入一個寬鬆週期，而美國經濟表現依然穩健，這對與商業週期密切相關、對利率更敏感的小型企業具有刺激作用。週二，聯準會主席鮑爾的言論暗示央行資產出售緊縮計畫可能即將結束，這進一步增強了對小型股的樂觀情緒。

小型股仍存風險，但長期前景看好

儘管如此，風險仍然存在。Trivector Research創辦人Adam Parker指出，小型股是一個「結構上較弱」的資產類別，通常偏向價值型且盈利能力較低。此外，小型股中也存在泡沫，尤其是與加密貨幣、核能、清潔能源和量子計算相關的公司在羅素2000指數中佔據領導地位。然而，Jefferies的美國小型和中型股策略師Steven DeSanctis認為，小型股的持續優異表現可期。較低的借貸成本、併購活動的增加有利於小型金融股，以及盈利增長的改善，都能提升該資產類別的短期前景。至少，小型股在年底前有望超越大型股。DeSanctis對羅素2000指數的年底目標為2,665點，意味著相較於週二的收盤價約有7%的上行空間。Jefferies對標普500指數的年底目標為6,600點，低於該指數目前的交易水準。「我們不認為大型股有太多上行空間，」DeSanctis表示。「我們認為市值較低的市場更具吸引力。」

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