市場資深人士Ed Yardeni指出，黃金在避險功能上已超越比特幣，成為投資人面對地緣政治風險時的首選。Yardeni Research的負責人在週三的市場筆記中提到「黃金是新的比特幣」，並比較兩者在當前市場環境下的表現。儘管比特幣被形容為「數位黃金」，Yardeni認為黃金更像是「實體比特幣」。他指出，黃金自古以來被視為風險對沖工具，而比特幣的歷史較短，多數時候被視為投機性資產。

黃金表現領先，年內漲幅達60%

今年以來，黃金的表現顯著優於比特幣，黃金在2025年已上漲60%，而比特幣則僅上升約20%。在過去的一個月中，黃金上漲超過13%，而比特幣下跌3%。過去一週，黃金上漲近4%，比特幣則下跌9%，納斯達克指數也下跌近1%。

流動性問題影響比特幣市場

Yardeni指出，比特幣近期的下跌與流動性問題有關，加密貨幣市場出現約190億美元的期貨和槓桿頭寸清算。一些交易平台啟動了自動去槓桿化機制，迫使即使是盈利或對沖的頭寸也被關閉，以保護交易所的整體資金平衡。隨著價格快速下跌，市場做市商和大戶縮減活動，擴大了買賣差價，增加了買家吸收賣單的難度。

地緣政治風險推動黃金需求上升

上週五，當前美國總統川普宣布可能對中國徵收100%關稅時，黃金大漲，而比特幣下跌。Yardeni補充道，面對日益增加的地緣政治風險，投資人紛紛轉向黃金和白銀尋求避險。

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