近期，預測市場進入體育博彩領域，導致主要體育博彩公司市值蒸發數十億美元。然而，美國銀行認為這波拋售潮可能過度。分析師Shaun Kelley週一重申對DraftKings和FanDuel母公司Flutter的買入評級。雖然他下調了這兩家公司的目標股價以反映來自預測市場的壓力，但他仍預期這些股票將有大幅上漲空間。Kelley將DraftKings的股票預測下調2美元至48美元，這意味著從週一收盤價計算，仍有37.2%的上漲空間。他將Flutter的目標價從350美元下調至325美元，預示著該股可能上漲約26.8%。

預測市場競爭加劇，DraftKings與Flutter股價受挫

在過去一個月中，DraftKings和Flutter的股價分別下跌約27%和19%，部分原因是來自Kalshi和Polymarket等預測市場平台的競爭加劇。Polymarket與紐約證券交易所母公司洲際交易所達成重大協議，後者將向Polymarket投資20億美元。Kalshi被認為是這兩家線上體育博彩運營商的最大威脅，因為該公司在美國所有50個州都可使用，並吸引了年輕的體育博彩者的注意。

Kalshi的競爭優勢與挑戰

上週，Kalshi在9月29日悄然推出了兩場週一晚間NFL比賽的同場競猜，顯示出預測市場對體育博彩行業的擴張。Kelley指出，Kalshi的同場競猜產品仍不及傳統體育博彩所提供的多樣化選擇。他補充說，體育預測市場的「可用」交易量達1.3兆美元。

DraftKings與Flutter的長期競爭力

儘管面臨競爭，Kelley仍看好DraftKings和Flutter的長期競爭力，指出OSBs（線上體育博彩）可能不受競爭影響。若兩個行業之間的目前法規差距持續，Kelley預計DraftKings和Flutter將進入預測市場領域，可能從他們未經營的21個州開始。「OSB的投資人對來自PMs（預測市場）的競爭感到擔憂，但數據顯示PMs有很大增長空間，不會對現有的上市公司OSB生態造成影響，」Kelley寫道。

Kalshi的法規優勢與市場潛力

Kalshi在商品期貨交易委員會（CFTC）下運營，允許其在不同州法規下運作，即使在一些傳統體育博彩受限的州也有合法進入的途徑。此外，Kalshi在最近幾週的體育相關博彩中迅速增長。根據美國銀行的資料，自9月1日以來，Kalshi的預測市場合約交易量增長強勁，其中80%的增長來自體育博彩。「雖然短期內面臨風險（導致較低的市盈率和目標價），但對於一個新且更大的市場的競爭才剛剛開始，」Kelley表示。

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