在全球政治不確定性和債務上升的背景下，投資人轉向避險資產，導致黃金、白銀和比特幣價格在週一大幅上漲。黃金期貨價格接近每盎司4,000美元，創下歷史新高，而白銀期貨也上升至每盎司48.50美元，距離1980年盤中高點不到兩美元。同時，比特幣價格上漲約2%，達到每枚超過125,790美元的新高。這種市場行為反映了所謂的「貨幣貶值交易」，即投資人轉向資產以抵禦因通貨膨脹、政府支出增加和貨幣創造所帶來的法定貨幣價值侵蝕。

美元指數下跌，投資人轉向避險資產

摩根大通分析師指出，貴金屬和加密貨幣的上漲是在美元貶值的背景下發生的。美元指數年初至今下跌超過9%。在某些已開發市場中，財政不確定性促使投資人轉向避險資產。上週末，日本選舉結果出乎意料，Sanae Takaichi將成為日本下一任首相。市場分析師認為，Takaichi是一位「財政鴿派」，支持政府刺激以促進經濟增長。

黃金、白銀和比特幣受益於貨幣貶值交易

野村證券分析師Charlie McElligott在週一早上的報告中表示，Takaichi的當選顯示「已開發世界正在轉向『高壓運行』的財政主導框架，承擔巨額赤字以試圖超越債務」。因此，黃金、白銀和比特幣作為「貨幣貶值交易」中的主要贏家，再次創下歷史新高，與此同時，股市也創下歷史新高。

聯準會降息預期提振金屬吸引力

由於聯邦儲備系統降息預期增加，黃金和白銀今年分別上漲超過50%和60%。金屬在利率較低時通常表現較佳。另一方面，作為全球最大的加密貨幣，比特幣今年至今上漲約33%，隨著十月的到來，這是其全年表現最佳的月份之一，比特幣價格從上週的118,000美元飆升至125,000美元。

美國政府關門加強比特幣避險敘事

VALR加密貨幣交易所的CEO Farzam Ehsani在一份報告中指出，美國政府持續關門加強了比特幣的避險敘事，投資人越來越多地從美國相關資產如國債轉向被視為對政治功能失調和通脹壓力具有韌性的資產。華爾街預期加密貨幣市場將進一步上漲，穩定幣的發行使得以太坊(ETH-USD)、Solana(SOL-USD)和Hyperliquid(HYPE)等區塊鏈的原生代幣價格上升。

穩定幣採用將推動加密貨幣市場

Hashdex的首席投資官Samir Kerbage上週表示，下一波加密貨幣採用浪潮將來自於穩定幣的採用，這對整體加密貨幣市場將非常有利。他認為這一趨勢可能需要六個月至一年才能開始反映在價格上。自公司六月上市以來，穩定幣發行商Circle(CRCL)的股票上漲了115%。相關股票最近幾周也出現大幅上漲。交易平台Robinhood(HOOD)年初至今上漲295%，而Coinbase(COIN)自年初以來也上漲了56%，儘管未達到七月的歷史高點。

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