近期美股表現強勁，主要指數再創新高，尤其科技類股表現突出。然而，隨著美國政府持續停擺，投資人面臨數據缺乏的挑戰，市場未來走勢可能受到影響。上週五，道瓊工業指數創下新高，標普500指數首次突破6,700點，納斯達克綜合指數則因晶片類股上揚而持續領先。其中，輝達(NVDA)成為首家市值達4.5兆美元的公司。其他資產如黃金和比特幣也受到散戶熱捧而大漲，新興市場股票今年表現優於美股。

政府停擺或影響聯準會決策

儘管過去股市通常不受政府停擺影響持續上漲，但此次情況可能不同。因為政府數據缺乏，聯準會在10月28-29日的會議上可能缺乏關鍵的非農就業報告數據，這對於勞動市場和通膨風險上升的背景下，決策將更具挑戰性。Fundstrat Global Advisors的經濟策略師Hardika Singh表示，這次的停擺對市場影響重大，尤其在聯準會獨立性受到質疑的情況下，利率決策的正確時機更為重要。

市場對牛市的懷疑情緒升溫

華爾街各界對當前牛市的懷疑情緒明顯，知名投資人Leon Cooperman指出，市場可能處於牛市的後期階段，雖然較債券風險低，但仍需謹慎。儘管如此，許多投資人認為在高通膨和經濟持續增長的背景下，聯準會不必急於降息。根據CME FedWatch Tool，市場預期今年底前將有兩次四分之一點的降息。Catalyst Funds的投資主管David Miller認為，當前市場以科技公司為主，能夠承受較高的估值。

未來關鍵事件與市場影響

隨著政府數據缺乏，第三季財報將成為市場關注焦點，特別是美國大型銀行的財報將決定股市走勢。下週，聯邦公開市場委員會9月16-17日會議紀要可能提供聯準會內部動向的洞見。此外，聯準會主席鮑爾及其他官員將在多場會議中發表講話，這些活動可能影響市場預期。以下是下週的美國經濟數據日曆，部分報告可能因政府停擺而延遲。

下週美國經濟日曆（美東時間）

- 10月6日（週一）：財報：Constellation Brands

- 10月7日（週二）：8:30 a.m. 紐約聯邦儲備銀行研究主任Kartik Athreya在橙郡夥伴投資人早餐會上發表演講；8:30 a.m. 貿易平衡（8月）；10:05 a.m. 聯準會監管副主席Bowman在2025年社區銀行研究會議上發表演講（聖路易斯）；10:30 a.m. 聯準會理事Miran在2025年管理基金協會政策展望會上發表演講（紐約）；11:30 a.m. 紐約聯邦儲備銀行研究主任Kartik Athreya在西點軍校金融俱樂部發表演講；3:00 p.m. 消費者信貸（8月）；4:05 p.m. 聯準會理事Miran在德意志銀行2025年秋季宏觀經濟會議上發表演講；財報：McCormick & Co.

- 10月8日（週三）：9:30 a.m. 聯準會理事Barr在2025年社區銀行研究會議上發表演講（聖路易斯）；2:00 p.m. FOMC會議紀要；5:45 p.m. 聯準會理事Barr在明尼阿波利斯聯邦儲備銀行印第安國家發展中心10週年和數據峰會上發表演講

- 10月9日（週四）：8:30 a.m. 連續失業救濟申請（09/27）；8:30 a.m. 聯準會主席鮑爾在社區銀行會議上發表演講（華盛頓特區）；8:30 a.m. 初次申請失業救濟（10/04）；8:35 a.m. 聯準會監管副主席Bowman在社區銀行會議上發表演講（華盛頓特區）；10:00 a.m. 批發庫存最終數據（8月）；11:45 a.m. 紐約聯邦儲備銀行創新中心主任Per von Zelowitz在芝加哥支付研討會上發表演講；12:45 a.m. 聯準會理事Barr在明尼阿波利斯經濟俱樂部午餐會上發表演講；3:45 a.m. 聯準會監管副主席Bowman在社區銀行會議上發表演講（華盛頓特區）；財報：達美航空、百事公司

- 10月10日（週五）：10:00 a.m. 密西根大學消費者信心指數初值（10月）；2:00 p.m. 財政部預算（9月）

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