根據瑞銀集團(UBS)最新報告，川普政府對房屋建材的新關稅可能使單戶住宅的平均建造成本增加近9,000美元。研究分析師John Lovallo指出，這些新關稅包括對軟木和木材進口的新增10%第232條關稅，以及對廚櫃、梳妝台和木製家具產品的25%關稅。瑞銀估計，木材關稅將為每棟房屋增加約720美元的成本，而廚櫃和梳妝台的關稅可能再增加280美元。由於木製家具產品通常由房主購買而非建商，因此未納入計算。Lovallo表示：「因此，我們現在估計，建造一棟普通房屋的總關稅影響約為8,900美元。」這比瑞銀在7月預測的每棟房屋7,900美元有所增加。他還提到，政府正在考慮將廚櫃關稅提高至50%，但預期對建造成本的影響將「有限」。

成本可能分攤在整個房屋供應鏈

Lovallo認為，增加的成本不會由單一群體承擔。「重要的是，我們仍然相信這一成本影響將在整個房屋價值鏈中分攤，建商可能最有能力向供應商施壓。」他說，尤其是上市建商，可能擁有足夠的談判籌碼來限制他們的風險。「上市建商的優勢在於其規模和規模優勢提供的重大談判籌碼（截至2024年第4季，前16大上市建商控制了約47%的新建房屋市場，相較於2013年第4季的約25%），」Lovallo寫道。

潛在的抵消因素

瑞銀也指出可能的緩解因素。根據全國住宅建築商協會的數據，美國木材聯盟估計，美國工廠可能取代95%的加拿大進口，因為到2025年初，產能利用率僅在60%至65%之間。此外，川普總統已下令增加25%的聯邦土地木材生產。「在我們看來，這些因素的結合可能有助於抵消部分木材關稅的壓力，」Lovallo說，同時警告整體關稅環境仍不穩定。「非常重要的是要理解整個關稅情況的流動性，並了解最終關稅的程度可能與目前預期的有很大差異。」

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