Instacart（NASDAQ:CART）近期遭遇競爭對手的強力挑戰，BTIG因此將其評級從買進下調至中立，並撤回了55美元的目標價。Instacart約25%的業務合作夥伴已轉向Amazon(AMZN)、DoorDash(DASH)和Uber(UBER)，這使得其雙位數EBITDA倍數難以維持。

競爭對手加強佈局，Instacart壓力倍增

自8月1日以來，Instacart面臨多項不利競爭發展。BTIG分析師Jake Fuller指出，Amazon(AMZN)與Winn-Dixie合作、Uber(UBER)與Aldi簽約，以及DoorDash(DASH)和Kroger(KR)的最新合作，顯示這些公司正積極進軍雜貨市場，並且尚未見到其努力的終點。

評級下調背後的原因

Fuller之前對Instacart的買進評級基於對Amazon(AMZN)擴張、下半年挑戰以及紐約市消費者支付問題的過度預期。但考量到近期競爭對手的合作案，他認為目前的市場平衡偏向負面。若要維持買進評級，Instacart的股價需要在40美元中段，且2026年EBITDA倍數需達到約10倍。

股價連續下跌，市場反應負面

受DoorDash(DASH)和Kroger(KR)合作消息影響，Instacart股價周一最多下跌11%，自8月初以來已回跌30%。隨著BTIG的評級下調，Instacart的壓力進一步增加，預計股價將連續第四天收跌，目前開盤下跌近3%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息