比特幣經常被比喻為「數位黃金」，這不僅僅因為它們都獨立於中央銀行、供應有限且具全球認可性。事實上，許多業界人士認為黃金不只是比特幣的象徵，而是一種能夠將加密資產錨定於非數位價值系統的實質錨點。這種深層的聯繫早在比特幣白皮書於2008年發佈之前就已存在。

加密貨幣與黃金的交織邏輯

比特幣的設計靈感部分來自於Nick Szabo的「bit gold」概念。雖然Szabo的想法最終未實現，但它奠定了數位貨幣可以稀缺且獨立於傳統金融中介的基礎。比特幣的供應上限、難度調整和能源基礎的發行機制，讓它具備了與黃金地質稀缺性相似的程式化稀缺性。這使得早期的比特幣支持者如Hal Finney，將比特幣定位為一種價值儲藏和對抗通膨的避險工具，鞏固了數位黃金的敘事。

從GLD到比特幣ETF

黃金作為價值儲藏的歷史悠久，但其現代金融化則是近代現象。首個持有實體黃金的交易所交易基金（ETF），SPDR Gold Shares (GLD)，於2004年推出，至今仍是最大的黃金ETF。這些ETF將黃金轉化為現代投資工具，激發了新衍生品和借貸機會的浪潮。隨著GLD的成功，比特幣也正在進入金融主流。不到兩年，美國股市上最大的現貨比特幣ETF，BlackRock的iShares Bitcoin Trust (IBIT)，已累積超過850億美元的資產，類似於黃金，ETF結構使比特幣不再需要實體持有，擴大了其投資者基礎。

Tether的黃金推動

早期，Tether將其穩定幣USDT定位為由銀行存款支持的數位美元，但未提供透明的儲備持有情況。2021年首次披露其儲備明細，顯示9.96%的USDT抵押品為公司債券、基金和貴金屬。根據最新的儲備報告，實體金條約佔USDT儲備的0.0536%，而比特幣則佔0.0549%。此外，Tether Gold (XAUT)自2020年推出以來，成為其第二受歡迎的產品，市值超過9.25億美元，並由近八公噸的實體黃金支持。

加密領袖對比特幣和黃金的看法

在CEO Paolo Ardoino的領導下，Tether重新確認了對比特幣和黃金的承諾，這些資產不僅存在於USDT儲備中，也在公司資產負債表上。除了純商品，Tether還將資本分配到圍繞這兩種資產的生態系統中，包括比特幣挖礦公司、基礎設施項目、比特幣庫存公司Twenty One和黃金版稅公司Elemental。Ardoino並非唯一看重黃金的加密業界領袖。橋水聯合創辦人Ray Dalio認為，比特幣和黃金是現代投資策略的重要組成部分，建議投資人將15%的資產分配給這兩者，遠高於他先前的1-2%建議。

然而，並非所有加密貨幣領域的人士都對貴金屬抱持相同看法。幣安創辦人趙長鵬（CZ）最近在社交媒體上指出黃金相對於比特幣的一些缺點。

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