歷史上，美國股市通常對政府關門事件反應冷淡。然而，近期國會對最新資金法案的激烈爭論可能會改變這一情況。上週五，美國參議院否決了共和黨和民主黨提出的短期資金法案，這使得國會在9月30日財政年度結束前，無法明確避免政府關門的途徑。根據Raymond James的分析，過去五次政府關門期間，標普500指數、MidCap 400和Small Cap 600指數均有約3%的漲幅，顯示資金缺口並未對股市表現構成明顯風險。

能源和房地產類股表現最佳

在過去的政府關門事件中，能源和房地產類股通常是表現最佳的，而科技和公用事業類股則表現較弱。值得注意的是，這五次政府關門的平均漲幅受到2018年底和2019年初的影響，當時標普500指數上漲超過10%，因為聯準會的政策轉向支撐了股市。

當前經濟背景較弱，加劇市場憂慮

德意志銀行研究部的美國信貸策略師Karthik Nagalingam指出，當前的經濟背景是1990年以來最弱的，政府關門可能進一步打擊消費者信心、拖慢經濟增長，並影響評級機構對美國財政問題的看法。他強調，勞動市場在過去六個月的疲軟速度是自2007年以來最快的（疫情期間除外），這使得任何負面衝擊可能更具破壞性。

兩黨對立加劇，市場不確定性上升

兩黨之間的緊張關係也增加了股市的不確定性，尤其是民主黨不太可能在醫療保健資金問題上讓步。Raymond James的Ed Mills表示，兩黨可能會堅持各自的立場，以避免為未來的爭端樹立先例。他預期市場波動性將增加，反映出談判加劇帶來的風險。

未來幾週市場走向關鍵

Mills進一步指出，未來幾週的關鍵在於眾議院共和黨能否在不需要民主黨票數的情況下推動法案，這將決定最終的解決方案。他預測短期內可能會有一個臨時解決方案，隨後在11月迎來重大對決。

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