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鮑爾：「本次降息可視為預防性降息。」
Fed昨(17)日發布的聲明顯示：「近期指標顯示，上半年經濟活動成長放緩。就業成長放緩，失業率略為上升但仍處於低點。通膨率上升，且仍處於略高水準。委員會力求在較長期間內達到就業最大化，並將通膨率維持在2%左右。經濟前景的不確定性依然高漲。委員會密切關注其雙重使命面臨的風險，並判斷就業狀況的下行風險已經上升。
為支持其目標並鑑於風險平衡的變化，委員會決定將聯邦基金利率目標區間下調0.25個百分點至4~4.25%區間。在考慮進一步調整聯邦基金利率目標區間時，委員會將仔細評估後續數據、不斷變化的前景以及風險平衡。委員會將繼續減持美國國債、機構債券和機構抵押貸款支持證券。委員會堅定地致力於支持充分就業，並將通膨率恢復至2%的目標。」
(Fed發布聯邦公開市場委員會聲明顯示本次降息1碼至4~4.25%區間 資料來源：Federal Reserve Board)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
主席鮑爾(Jerome Powell)在記者會上，對於經濟部份表示：「近期指標顯示，經濟活動的增長已經趨於溫和。GDP成長在1H25以約1~1.5%的速度上升，低於2024年的2.5%。這一成長放緩主要反映了消費支出的減速。相對之下，企業在設備與無形資產上的投資已較去年加快。住房部門活動仍然疲弱。在我們的《經濟預測摘要(SEP)》中，中位數參與者預測GDP將在2025年成長1.6%，2026年成長1.8%，比6月份的預測略強。」
(Powell表示GDP成長放緩主要反應消費支出減速 資料來源：WSJ News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對勞動與薪資部分表示：「勞動市場方面，失業率在8月小幅上升至4.3%，但與過去一年相比變化不大，仍處於相對低位。非農就業新增顯著放緩，過去三個月平均僅增加2.9萬份工作。放緩的很大一部分可能反映了勞動力增長下降，原因包括移民減少與勞動參與率下降。即便如此，勞動需求已經減弱，而近期的就業創造速度似乎低於維持失業率穩定所需的均衡水準。此外，薪資增長持續放緩，但仍跑贏通膨。總體而言，勞動力供給與需求同時放緩的情況並不常見。在這樣一個較不具活力、略顯疲軟的勞動市場中，就業的下行風險似乎有所上升。在SEP中，中位數預測失業率將在今年年底達到4.5%，之後略有下降。」
(Powell本次會議再度提及就業的下行風險似乎有所上升 資料來源：WSJ News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對通膨部分表示：「通膨方面，自2022年年中高峰以來已大幅回落，但仍高於我們的2%長期目標。根據CPI與其他數據的估算，截至8月的12個月內：整體PCE物價上升2.7%，核心PCE物價上升2.9%，這些讀數比年初更高，主要原因是商品通膨再度上升。相對之下，服務業通膨似乎仍在持續下降。今年以來，受到關於關稅消息的影響，短期通膨預期總體上升，反映在市場與調查數據中，然而，在一年之後，大部分長期通膨預期仍與我們的2%目標一致。在SEP中，中位數預測顯示：整體PCE通膨今年為3.0%，2026年降至2.6%，2027年降至2.1%，我們的貨幣政策行動以實現『最大就業』與『物價穩定』這一雙重使命為指導。」
(Powell表示一年後，長期通膨預期與Fed的2%目標一致 資料來源：WSJ News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對關稅部分表示：「政府政策的變化仍在持續，其對經濟的影響仍不確定。較高的關稅已經開始推高部分商品的價格，但它們對經濟活動與通膨的整體影響仍有待觀察。一個合理的基準情境是，關稅對通膨的影響將是相對短暫的，一次性價格水準上升。但也有可能，這些通膨效應會更為持久，這是一個需要評估並加以管理的風險。我們的責任是確保這種一次性的價格水準上升不會演變為持續的通膨問題。
在短期內，通膨風險偏向上行，就業風險偏向下行，這是一個具有挑戰性的局面。當我們的政策目標彼此衝突時，我們的框架要求在『雙重使命(最大就業+物價穩定)』之間取得平衡。由於就業的下行風險上升，風險平衡已經發生轉變。因此，我們判斷在本次會議上採取另一個步驟，朝著更接近中性政策立場前進，是適當的做法。」
(Powell本次會議表示再度表示通膨風險偏向上行，就業風險偏向下行 資料來源：WSJ News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
貨幣政策前景部分表示：「隨著今天的決定，我們依然保持良好的應對能力，能夠及時回應潛在的經濟發展。我們將繼續依據最新數據、經濟前景的變化，以及風險平衡，來判斷貨幣政策的適當立場。在我們的經濟預測摘要(SEP)中，聯邦公開市場委員會(FOMC)成員各自寫下了他們認為適合的聯邦基金利率路徑，基於他們判斷的經濟最可能情境。
2025年底：中位數預測的聯邦基金利率為 3.6%
2026年底：3.4%
2027年底：3.1%
這條路徑比6月份的預測低四分之一個百分點。一如往常，這些個別預測存在不確定性，並不是委員會的計劃或決策。政策不會被預先設定。聯準會被賦予了兩個貨幣政策目標『最大就業、物價穩定』，我們依然致力於支持最大就業，將通膨持續帶回 2%目標，並保持長期通膨預期的穩定錨定。」
(Powell表示本次會議成員給予利率路徑，對比6月份給予的預期，低了1碼 資料來源：WSJ News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(記者會上顯示的利率點陣圖 資料來源：WSJ News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
記者問答環節時，鮑爾(Jerome Powell)也表示：「我認為，你可以把這視為一種風險管理性降息。因為如果你看經濟預測摘要(SEP)，其實今年和明年的經濟成長預測都有小幅上調，而通膨和失業率預測幾乎沒有變動。那麼，現在有什麼不同呢？不同的是，現在你會看到勞動力市場的風險呈現出一個非常不一樣的局面。之前在上一次會議時，我們看到的是每月15萬個新增就業，但現在我們看到了數據修正，以及新的數字。我不想把重點完全放在非農就業增長上，但這只是其中一個跡象，顯示勞動力市場正在明顯降溫。而這也告訴我們，是時候在我們的政策中將這點納入考量。」
(Powell表示本次降息舉動可以視為風險管理性的降息 資料來源：WSJ News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
而從後續持續追蹤的CME的FedWatch Tool來看，市場對10月按兵不動的預期為10.2%，降息1碼的預期為89.8%；以現行利率區間4.00~4.25%為準，12月來看，降息幅度上，按兵不動預期為0.7%，降息1碼預期15.7%，2碼預期83.6%，昨(16)日美股四大指數跌多漲少，漲跌幅介於-0.33~+0.57%，其中道瓊獨紅。
(10月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(12月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
新屋庫存高，不利美房市短期上行力道
昨(17)日美國8月新屋開工總數年化錄得130.7萬戶，低於市場預期的136.5萬戶，與前值的142.9萬戶，
美國8月新屋開工年化月率錄得-8.5%，低於市場預期的-4.4%，與前值的3.4%，
美國8月營許可建總數錄得131.2萬戶，低於市場預期的137萬戶，與前值的136.2萬戶，
美國8月營造許可月率錄得-3.7%，低於市場預期的0.60%，與前值的-2.20%，
(美國8月新屋開工、營造許可 資料來源：U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，美國人口普查局(U.S. Census Bureau)昨(17)日發佈的報告顯示，美國8月份的新屋開工錄得130.7萬戶，月減8.5%、年減6.0%，營建許可錄得131.2萬戶，月減3.7%、年減11.1%，其中，單戶開工數月減7.0%至89萬戶，為近兩年半以來低，單戶許可數月減2.2%至85.6萬戶，為近兩年多以來低，並且目前庫存水準接近2007年底，顯示縱然Fed在9月如期降息1碼有利房市，但大量未售出的新屋可能不利房地產市場短期上行力道，，
(美國新屋庫存 資料來源：財經M平方)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(美國30年固定利率抵押貸款平均值 資料來源：FRED)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(17)日美元指數終場收漲0.40%，進入07/01前低攻防，數據部分，本週留意今(18)美國當週初請領失業金人數、美國9月費城聯邦儲備銀行製造業指數、美國8月諮商會領先、同步、滯後指標。
降息預期支撐，金市創新高
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮尚未改變(8月CPI、PPI重陷通縮)，中國兩會對2025經濟成長率預期目標訂在5%，但中國「內需不足，失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)，寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決，雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(18)日收跌，盤中續創波段高，上證今(18)日收跌，盤中一度突破08/26前高，創波段高，
(恆生指數日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(17)日美元指數終場收漲0.40%，進入07/01前低攻防，確認站穩月線前，相對給予美元計價的金市多方表現空間，2、3、5年期美債殖利率收漲，反彈突破5日線、10日線，但上方仍有月線反壓，於確認止跌築底前，仍相對提振不孳息的金市多方力道，加上俄烏持續爆發衝突並不利雙方和談前景，以巴也再度爆發衝突，俄羅斯無人機侵犯波蘭領空，利率會議Fed如期降息，昨(17)日黃金/美元終場收跌0.82%，以3,7659.59美元/盎司作收，創新高，仍維持沿5日線向上攻高格局。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
精煉油庫存大增，兩油續爭月線
油市上，供給面部分，OPEC 09/07公布的新聞稿顯示：2023/04宣布的165萬桶/日額外自願調整產量基礎上，再實施13.7萬桶/日的產量調整，此項調整將於2025/10月實施，試圖搶回市占，並且川普(Donald Trump)過往06/23時更曾經直接於自家媒體Truthsocial上公開貼文要求能源部鑽井，以增產頁岩油的方式出手干預油價，皆加重市場對供過於求的觀望；IEA 09/11公布的月報認為市場供應明顯過剩，
庫存數據部分，
API當週庫存數據錄得-342萬桶，低於市場預期的-156.5萬桶，與前值的125萬桶，
汽油庫存錄得-69.1萬桶，低於市場預期的-13.8萬桶，與前值的32.9萬桶，
精煉油庫存錄得190.6萬桶，高於市場預期的36.3萬桶，與前值的150萬桶，
EIA當週庫存數據錄得-928.5萬桶，低於市場預期的-85.7萬桶，與前值的393.9萬桶，
汽油庫存錄得-234.7萬桶，低於市場預期的-6.8萬桶，與前值的145.8萬桶，
精煉油庫存錄得404.6萬桶，高於市場預期的97.5萬桶，低於前值的471.5萬桶，
汽油產量錄得-18萬桶/日，高於前值的-28.5萬桶/日，
精煉油產量錄得-27.4萬桶/日，低於前值的-2.4萬桶/日，
雖然Fed如期降息，但市場持續關注的俄烏動向部分，烏克蘭總統澤連斯基(Volodymyr Zelensky)近日在與歐洲議會主席梅索拉(Roberta Metsola)的聯合記者會上，正式提出兩項行動方案，分別為「A計畫」與「B計畫」，並同時宣布，一項名為「PURL」的新軍援機制已經上路，已獲得川普(Donald Trump)政府批准，首批金額共計10億美元。澤連斯基(Volodymyr Zelensky)表示 :「『A計畫』是要在明年結束戰爭；若無法實現，則必須啟動『B計畫』，籌集約1,200億美元維持戰鬥。俄羅斯在蘇梅地區的攻勢失敗，烏軍在俄境內的行動也取得成果，顯示烏方仍具備持續作戰的能力。」
加上API當週庫存數據、EIA當週庫存數據表現走低，但精煉油庫存大增引發市場對於需求面上的觀望，昨(17)日美、布油終場分別收跌0.84%、0.88%，多空續爭月線，
短期格局仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
宣布與Waymo合作，Lyft大飆13.13%
S&P500指數11大板塊漲7跌4，金融、消費必需品2大板塊終場分別收漲0.97%、0.60%，表現較佳，工業、資訊科技2大板塊終場分別收跌0.45%、0.35%，表現較弱，
成分股中，Hologic、Workday終場分別收漲7.69%、7.25%，表現最佳，Builders FirstSource、Uber終場分別收跌5.63%、4.99%，表現最弱。尖牙股部分，Meta跌幅0.42%，Amazon跌幅1.04%，Netflix漲幅2.33%，Apple漲幅0.35%，Alphabet跌幅0.62%，
道瓊成分股跌多漲少，American Express、Caterpillar終場分別收漲2.74%、2.27%，表現最佳，NVIDIA、Home Depot終場分別收跌2.62%、1.06%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Marvell、Applied Materials終場分別收漲3.08%、2.64%，表現最佳，Broadcom、Onto Innovation終場分別收跌3.84%、3.80%，表現最弱。
值得留意的是，先前在自駕相關前景部分曾提及，Waymo(Alphabet旗下的自動駕駛技術公司)與Uber合作，讓使用者可以在Uber應用程式中叫到Waymo 的自動駕駛車隊，目前主要是Waymo One服務，而Lyft昨(17)日於官網上發布新聞稿提及，Lyft將首次與Waymo合作，於2026年在納什維爾推出全自動駕駛出租車服務。此次新合作將利用Lyft透過其子公司Flexdrive提供的專有整合車隊管理服務，該服務將為納許維爾車隊提供端到端的車隊管理，包括車輛維修、基礎設施和停車場營運。乘客將有機會首先在 Waymo 應用程式上叫停 Waymo 的全自動駕駛汽車，並計劃在 2026 年晚些時候將其車隊調度到 Lyft 的網路中，提供匹配的乘車服務。
(Lyft宣布與Waymo合作，於2026年在納什維爾推出全自動駕駛出租車服務 資料來源：Lyft)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
Lyft執行長 David Risher表示：「此次合作將一流的自動駕駛汽車與一流的客戶體驗完美結合。Waymo已證明其自動駕駛技術能夠實現規模化運營。Lyft的客戶至上理念和世界一流的車隊管理能力與Waymo強強聯手，將帶來絕佳的體驗。」
Waymo聯合執行長Tekedra Mawakana表示：「我們很高興與Lyft合作，並於明年在納許維爾推出這項服務，同時我們將繼續擴展Waymo的叫車服務，惠及更多地區的更多用戶。Lyft透過 Flexdrive 提供的強大車隊管理能力，使其成為我們進軍納許維爾的理想合作夥伴。」
這項合作將幫助Lyft更好地與競爭對手Uber抗衡。雙方合作消息也導致Lyft昨(17)日股價向上跳空大漲13.13%，競敵Uber股價收跌4.99%，失守月線後向下回測季線。
(Lyft日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Uber日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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