輝達(NVDA)在人工智慧領域一直是市場的焦點，但甲骨文(ORCL)正迅速崛起，成為值得關注的競爭者。儘管市場仍看好輝達的晶片供應能力，尤其是它的主要客戶如亞馬遜(AMZN)、微軟(MSFT)、Google(GOOGL)和Meta(META)，但甲骨文的強勁表現不容忽視。甲骨文在雲端需求的推動下，其股價在週三飆升36%，儘管週四略有回跌，今年以來仍上漲91%。

甲骨文的季度表現與未來展望

甲骨文在最新一季報告中的數據令人驚豔，預訂金額達3320億美元，創下摩根士丹利分析師團隊所見的最大數字。雖然甲骨文的季度收入為149.3億美元，略低於市場預期的150.4億美元，且每股盈餘為1.47美元，低於預期的1.48美元，但公司正在以資料中心營運商的身份進行業務模式的重大轉型。

甲骨文的合約增長與未來計畫

甲骨文執行長Safra Catz表示，公司已簽署四份數十億美元的合約，這使得未來的履行義務增加了359%，達到4550億美元。公司預計將簽署更多大型合約，並預計其雲基礎設施收入將從2026財年的180億美元增長至2029財年的1140億美元。

輝達的市場地位與未來挑戰

儘管甲骨文的進展迅速，輝達仍是超大規模運算和新創公司首選的晶片供應商。DA Davidson分析師Gil Luria近期將輝達的評級上調至買進，並將目標價從177美元提升至210美元。Luria指出，計算需求的強勁增長是輝達持續成長的關鍵因素，儘管面臨Google的TPU和資料中心瓶頸的競爭風險。

甲骨文在AI市場的潛力與挑戰

儘管甲骨文在AI市場的潛力顯著，但其AI工作負載的盈利性仍不確定。此外，根據分析師Weiss的看法，甲骨文的基礎設施轉型可能會對利潤率造成壓力，預計2029財年的整體毛利率將下降至54%。然而，這一轉型也可能帶來收入的顯著增長。

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