RH(RH)股價在週五小幅下跌，因為這家奢華家具零售商在其財報中顯示第二季營收未達預期，並下調全年營收展望。該公司表示，關稅將對其預測造成額外3,000萬美元的影響，儘管三個月前在第一季財報中仍堅持全年預測。RH目前預期全年營收增長9%至11%，低於先前預測的10%至13%。調整後的息稅折舊攤銷前利潤率預估為19%至20%，也低於先前的20%至21%。

第二季營收未達華爾街預期

RH報告指出，第二季營收為8.99億美元，低於華爾街預期的9.05億美元。此外，該公司推遲了秋季室內設計指南的發布，延後約兩個月，以等待關稅公告後的最終定價。執行長Gary Friedman在給股東的信中表示，預計約4,000萬美元的營收將從第三季移至第四季和2026年第一季。

川普新關稅政策帶來不確定性

川普總統威脅對進口家具加徵新關稅，為RH增添不確定性。8月底，川普表示其政府正在進行為期50天的調查，以確定進口家具的關稅稅率，目的是將家具製造業帶回美國。Friedman提到：「就在大家以為關稅話題已結束時，新的家具調查和可能的額外關稅，以及鋼鋁增稅的宣布，旨在將家具製造帶回美國。」

家具製造業回流美國的挑戰

Friedman指出，業界大多數人希望調查能顯示出這一任務的困難，因為美國目前沒有大規模生產高品質木製或金屬家具的能力。RH的第二季財報，包含全球關稅的重大影響，但未包含若川普實施家具關稅時可能的變化預估。

尋找製造替代方案

RH正逐步將業務從中國轉移，並尋找印度製造的替代方案。Friedman表示：「雖然在關稅調查完成前仍存不確定性，但我們已證明在任何市場條件下都有良好競爭力。」

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