策略失效，就是指這個策略原本獲利很好，但從某一天開始，變成無法應付目前的盤勢，持續發生虧損，這種狀態就是策略失效。

失效的原因簡單來說就是就是盤勢的慣性改變了，可能是區間的大小改變、盤勢的節奏(洗刷的方式)改變，都會造成現有策略無法應付當下的盤勢，造成持續虧損。

用這張圖來讓各位了解失效的實際狀況會是如何。

原本策略到2016/1/1為止都維持著很不錯的獲利，但是後續一年卻發生失效的情形，連續虧損整整一年，甚至未來可能還會持續發生虧損。

假設有兩位交易人，分別是A與B。

A是在2014/6/1開始使用此策略，所以曾經最高獲利的時間是2016/1/1左右，帳戶淨值從10萬到50萬元左右，獲利40萬。但過了一年，到2017/1/24，帳戶淨值卻又回到了10萬左右。

B因為看到A運用此策略而有很好的獲利，因此在2016/1/1也開始使用此策略。但是運氣非常不好，使用了以後從來沒有獲利過，一直發生虧損，如果一直按照策略操作，到了2017/1/24，大概會虧損40萬左右。

所以，到2017/1/24為止，A是沒賺沒賠的狀態，但是B卻是損失了將近40萬，當然，策略還有可能繼續失效。

以上這種情況大家都不樂見，更不願意發生在自己身上，但事實上是，每個策略不管回測績效多麼漂亮、多麼完美，都有可能發生這種情況。

雖然我們都喜歡預測未來，但誰也無法100%預測未來盤勢長怎樣、波動如何、走勢如何，當然無法保證這個策略未來也會像回測那樣，繼續實現過去的獲利。

因此，如果失效是所有策略可能發生的最壞情況，我們就要有方式控制策略失效時所造成的虧損。

接下來，我們就來聊聊，如何控制策略失效時所造成的虧損吧

王亨利

我本身是一位專職交易者，也是一位老師，從2015年6月收到「金融交易者商學院」的邀請後，便開始我的教學生涯，專門教投資朋友如何從事期貨當沖。 目前我與幾位志同道合的學員及朋友一起合作，獨立從事研究、操作與教學，並且將研究著眼於「程式交易」這個領域。