以下為基金教母蕭碧燕口述。
上一期 ( 2023 年 8 月號)本專欄談了停利的「 3 不與 1 要」原則,因為 7 月時股市持續走高,不僅許多個股漲幅以倍計,表現最好的基金漲幅也逾9成,投資人紛紛覺得漲多而有了是不是該獲利落袋,甚至將一些錢移轉到基金的想法。
只是還來不及行動,股市一進入 8 月就明顯反轉,不僅持續修正,甚至一度測試半年線。我看到很多投資人扼腕,哀號著早知道就先停利一次。
這裡我還是要強調,「只要是趨勢向上的一軍(台股、美股、科技股),未來都有創新高的機會!」這次沒停利就下次停利,不要過度煩惱。
擔心高檔追錯股 轉進基金降風險
至於投資人於股市相對高點時提到是不是要將部分資金移轉至基金,我認為是可行的做法。理論上基金經理人應該比散戶厲害,若投資人追個股追到心慌慌,不如相信好的基金經理人可以幫你挑到好股票,避掉你擔心追錯個股的風險。
以熱門 AI 題材為例,因先前走的是資金行情,只要有一點點與AI沾上邊的個股都漲,但是當資金行情退了,接下來就是看業績,即使企業宣稱自己是 AI 概念股,市場也會看AI貢獻營收的占比到底有多少,若很低,就會遭到市場質疑,股價可能跌得很慘,投資人若追買到的是這種股票,就可能嚴重套牢。
若投資人買的是基金,雖然可能也買在相對高點,但因為由基金經理人挑股、換股,可以避免追錯或跑太慢的情況,這是買基金的優勢,加上大多數投資人是用定期定額方式在買,以時間來分散風險,因此把漲多個股賣掉,轉去買基金是不錯的做法。
另一個投資人想問的是,若依然看好 AI 長期向上的趨勢,挑選AI概念股占比高的基金,是不是比較穩?我猜投資人會這樣想,是因為認定這樣基金績效可以於未來穩定向上。
回頭看這段時間基金績效表現,可以發現基金績效與台股大盤指數的漲跌並非同步,部分基金淨值於大盤下跌時還是漲,甚至還有因 AI 概念股狂飆, 3 天或單日漲幅達 10% 。但我要強調,一天漲幅多少不是重點,也不是只看今年,而是短中長期表現都不錯的基金我個人才會買。
例如,有檔基金今年來漲很多,因為今年初重押軍工概念股,後來再重押AI概念股。但是,若去看這檔基金的中長期績效,並不在我認定的表現不錯範圍內。就我而言,我不敢買這樣的基金,因為我不確定經理人是否能永遠跟對主流股。
台股最大漲幅應已過 可改買基金讓經理人挑股
也有投資人問我,有些基金淨值站上 200 元了,是不是代表這樣的基金值得投資。我認為淨值上 200元 也不是重點,通常這跟成立時間長短,進場時間點有關。在我看來,淨值絕對值不重要,漲幅才是關鍵。
最後,眼見台股持續回檔,投資人有點擔心今年台股的高點會不會已經過了?我不這麼認為。如同上期我在本專欄中所說,牛市才開始半年不到,況且進入熊市是指從最高點下跌逾20%,目前台股跌幅不到10%,談台股進入熊市太早。
不過,我可以確定的是,台股這個波段的最大漲幅可能已過,後面漲幅不會像先前那樣剽悍。再以 AI 概念股為例,我們看到美股此次AI題材股上漲的都是大型股,尚未漲到中小型,可以預期接下來有可能會漲得比較平均。
與美國廠商做研發不同,台灣廠商是做代工,多屬中小型企業,而代工要做得出來且良率高,才能拿到訂單。但是一家廠商能拿多少單,散戶很難第一時間知道,經理人、研究員拜訪公司可以比較早知道,因此散戶投資人去追高或逢低接AI概念股,在走業績基本面行情的波段裡,承受的風險要比資金行情時大得多,交給專業經理人是比較好的選項。
業績行情下追AI的 3 大建議
- 確認 AI 貢獻營收比重。
- 以基金取代個股。
- 報酬率可能不如上半年。