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在台股行情持續搶搶滾的一年，新開戶人數大創新高，在許多財經媒體的推崇下，讓 ETF 成為最熱門的投資商品。但只要持有 ETF 就萬無一失了嗎？從 4 個不同面向來看看！這些風險都很有可能成為你虧損的原因，一定要用心了解並牢記在心才行！
文 / 林奇芬
台股熱，搶買 ETF 的投資人也多起來了。買 ETF 是不是就可以高枕無憂，你是否讓自己暴露在高風險下而不自知?認識 ETF 的風險，才能讓你掌握投資先機，不會掉入陷阱。過去一年台股快速上漲，也吸引很多新手投資人加入市場。根據台灣證交所統計，去年台股新增開戶數 67 萬人，總開戶數達 1124 萬人，創了新高紀錄。值得注意的是，20 到 30 歲的年輕族群，5 年前占比僅 25%，目前則已經占比 36%，顯示年輕人積極加入股票市場。
從理財角度來看，我非常鼓勵年輕人應該投資股票，因為股票長期報酬率遠優於定存、債券，可以幫助年輕人好好理財，賺取薪水之外的第二桶金。但投資需要花費許多時間研究，同時投資個股風險也較高，因此，我建議可以投資 ETF 或是台股基金，而且用定時定額方式投資，是最適合年輕人的理財方式。以目前年輕人積極開立股票帳戶來看，大多數年輕人似乎是選擇投資個股或 ETF。
以目前台股 ETF 規模來看，除了第一檔上市的元大台灣50規模突破千億資產之外，前五大 ETF，有二檔發行上市時間還不到一年，國泰台灣5G+與國泰永續高股息，尤其是國泰5G+發行才一個月多，規模已經衝上 340 億元，可說是最高人氣 ETF。相較之下，發行歷史悠久的元大中型100(0051)，元大寶櫃50(006201)、元大電子(0053)等，規模卻都不到 5 億元，可說是坐在冷凍櫃上。
台股規模前十大ETF
資料來源:Cmoney/ETF/統計至2021/1/27
近年全球都在瘋 ETF，不僅發行數量大，投資人也持續追捧，但是 ETF 過熱可能帶來一些風險，投資人也必須要了解。
ETF 對股市與個股，帶來助漲助跌的風險。
舉例來說，國泰台灣5G+(00881)主要持股是台積電、聯發科、鴻海三檔股票，佔比高達 60%。短時間內，許多資金湧入 00881，基金公司必須大量買進這三檔股票，自然推升這三檔股票價格飆漲。若過一段時間，台股進入修正期，投資人大量賣出 ETF，導致規模縮小，基金公司也必須拋售手上持股，同時也帶動這三檔股票的賣壓。同理可證，其他各檔 ETF 都會面臨同樣的狀況，當股市好時，投資人資金湧入 ETF，推升市場上漲，股市下跌時，資金撤出，帶動股市進一步下跌。當市場上 ETF 越來越多時，對股市助漲助跌的風險就越高。
市場資金過度集中少數個股。
早期發行的 ETF 都是以大盤指數為主，近年發行的 ETF 多了一些主題，例如，5G、高股息、ESG 等，但其實大家持股內容，7、8 成以上雷同。相較之下，沒能納入指數成分股的股票，就被打入冷宮。整個市場的資金都集中在少數個股身上，反而更容易推升指數上漲。但總體而言，股市結構呈現過度偏向少數股票的不健康狀態，有一些體質不錯、收益也不錯的股票，卻反而乏人問津。
溢價也要搶，買貴不自知。
投資 ETF 主要看淨值表現，但若有些 ETF 投資人過度追搶，可能造成溢價現象。所謂溢價是指，該 ETF 淨值為 10 元，但投資人卻用 10.03 元去買進，也就是溢價 3%。換句話說，就是買貴了。舉例來說，國泰台灣5G+在 1/22 當天就出現溢價 3% 現象，顯示投資人過度搶進，當天也成為該檔 ETF的近期最高價。
新 ETF 低價，不代表便宜。
投資人有一個迷思，就是購買價格低，就是便宜。例如元大台灣50，目前價格 130 元，感覺高高在上，但國泰台灣5G+剛掛牌，目前 17 元，感覺很便宜。但事實上，只要近期去買進這二檔 ETF，等於你都在買進位於 16000 點的台股，都是買在相對高點。雖然對小資族來說，17 元比較容易入手，但必須要知道，自己買在股市的相對高點。
當然，ETF 問世也帶來一些好處。例如，小資族用小錢就可以分散持有多支股票，不需要自己研究個股，跟著大盤走就可以。但是，以上所說的ETF風險也值得投資人留意，畢竟漲多的股市風險相對較高，投資新手更要戒慎恐懼。
短線全球股市都出現過熱現象，股市可能面臨一段震盪整理期間，建議投資人還是採取定時定額投資方式，用紀律投資、長期儲蓄的心態來參與市場。若已經投資一段時間，手上有獲利，不仿部分落袋為安，保留一些現金，更有彈性來因應市場波動。
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（圖：shutterstock，僅為示意 / 責任編輯：William；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
