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大跌停的 DR 之亂!證交所、散戶間 為何吵翻天?買「DR 股」前,先注意 3 大風險!

9月 2020年29
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近期市場上最熱門的股票是什麼?

蘋果概念股?風電概念股?

華為概念股?金融股?通通都不是!

DR 股熱潮在 8 月時異軍突起,

散戶的討論熱度可說是空前盛況,

到底什麼樣的股票可以熱到

讓證交所決定要插手處置?

而散戶間又為什麼認為政府管太多了呢?

一篇文看清楚學明白!

 

繼續看下去...


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文 / William

 

什麼是 DR 股?

首先要了解 DR 股到底是何物,

DR 是 Depositary Receipts 的縮寫,

作為一種衍生性的金融商品,

是一家公司第二次掛牌上市所發行的憑證,

又被稱為「第二上市櫃股票」。

最為有名的

就屬在美上市的台積電 ADR(TSM),

A 代表美國的 America,

而台灣的英文為 Taiwan,

故台灣的 DR 股又可縮寫為 TDR。

 

需要注意的是,

DR 股持有的是一種股票的證明,

非實質持有股票,相當於

買了持有外國股票的證明而已,

雖然享有跟其他股東一樣的權利,

卻依舊與持有現貨股票有所不同。

 

DR 股如同瘋狗浪

來得又快又猛

在生技股熱潮之後,DR 股便開始

上演如同火箭般的股價漲幅,

率先發動的是美德醫 DR(9103)

從下表可看見,美德醫的股價

從水餃股一度漲到盤中 78 元,

創下掛牌以來新高,飆漲 5555%,

第二的明輝 DR(911608)

也一度翻漲了 2346%,

其餘 11 檔 DR 股

最少也有 8.88% 的漲幅。

與其說是今年漲幅,

實質上是 8、9 兩月的漲幅,

就算公司營收創新高,

此股價漲幅依舊是令人瞠目咋舌。

 

DR 股今年表現概況

公司         

股票代號

今年漲幅

折溢價

美德醫療DR

9103

5555.7%

121.2%

泰金寶DR

9105

77.1%

216.7%

越南控DR

9110

93.6%

10.9%

巨騰DR

9136

33.6%

15.6%

精熙DR

9188

34.5%

84.7%

康師傅DR

910322

8.88%

2.1%

神州DR

910861

60.7%

14.1%

明輝DR

911608

2346.0%

356.1%

杜康DR

911616

212.0%

2237.5%

泰聚亨DR

911622

10.6%

227.8%

同方友友DR

911868

166.0%

108.6%

晨訊科DR

912000

197.5%

90.6%

友佳DR

912398

122.7%

4.2%

資料來源:CMoney

 

 

散戶大增、資金過多

DR 股成為短線新目標

究竟為什麼 DR 股會成為

近期最多散戶關注的股票呢?

最大原因在於台股處在高檔盤整,

題材個股上獲利的空間極為有限,

如今市場上有過多熱錢,

多到沒地方去,

就跟無法出國的台灣遊客一樣,

進而衍生出 DR 股的投機炒作。

 

分析師李永年表示,

此次 DR 股會如此引起市場的注意,

是因為今年新散戶人數暴增,

多數新散戶的特點是「看漲不看跌」,

漲越多買越兇,

深怕自己沒趕上行情列車。

不愛以公司基本面做探究,

偏好從題材與消息中發掘隱藏門路,

參與追價,進而形成一波過熱的錢潮,

容易使股票溢價並與公司本身脫鉤。

 

證交所出手

散戶大喊不公

隨著暴漲,

DR 股跟海外原股的股價脫鉤,

產生大幅溢價現象。

引起證交所的注意並三番兩次

用新聞稿方式

提醒散戶 DR 股的溢價風險,

最終在 9 月 24 號正式出手,

25 號起針對 11 檔飆漲的 DR 股

祭出處置措施,

以人工搓合管制 DR 股,

其中 5 檔是每 20 分鐘搓合一次,

另外 6 檔則是每 1 小時搓合一次。

 

此處置雖然快速地讓交易冷卻,

DR 股卻出現大量賣壓,

連續好幾天跌停,

許多散戶看到情勢不對,

想賣股卻因為搓合過少

難以賣出手中持股,

只能看著自己的獲利不停縮水。

在金管會與證交所干涉前,

散戶們享受著上漲的蜜月行情,

如今股價不停下跌,

卻無法順利賣出,散戶之間非常憤怒,

痛批金管會與證交所過度插手市場,

儘管如此證交所也回應,

本次 DR 股處置

是根據監督會議所決策,

目的是在維護投資人權益

並提醒投資人交易風險。

經過這次 DR 股之亂,

故事有可能很快就會有個結尾,

但在這次後,

是否會有下一次的呢?

很有可能!因此,

若未來要投資 DR 股,

必須特別注意以下風險!

 

 

DR 股的風險有哪些?

主要有 3 

風險 1

一間海外企業,

你對它夠了解嗎?

DR 股皆是來自不同國家交易所的公司,

如香港、泰國、新加坡等國家或地區,

當你想要關注

原公司的營運狀況、產業前景時,

你有辦法在第一時間取得

並理解公司的財報嗎?

若無法掌握公司透明度的話,

應適時重新慎選投資。

 

風險 2

DR 股的流動性,

你考慮過了嗎?

由於 DR 股在發行上

流通股數並沒有太多,

容易造成流動性不足,

一天可能只有數十張進行交易,

若要大量賣出,

很容易會無法交易成功,

從 DR 股之亂的狀況下來看,

很多散戶就被卡在出入口,動彈不得。

 

風險 3

易有溢價現象,

你買貴了嗎?

從最上面表格可發現,

現今 DR 股都有嚴重溢價的問題,

也就是與原股之間有股價上的落差,

其中以杜康 DR(911616)最為嚴重,

高達 2237.5%,

比原發行股貴上許多。

由於股價不論短時間內衝多高,

終究還是得收斂並回歸基本面,

因此,若買貴了,又何必當初呢?

終究有許多充滿未來題材性的股票可投資,

別為了一時利慾薰心而追價,

早晚會被市場給懲罰,

到時賠光就後悔都來不及了。

 

關於「股票跟 ETF」,你可以學更多:

 

本文為CMoney編輯團隊整理撰寫,未經授權請勿轉載!

(撰文者:CMoney編輯 / William)

(首圖來源:Shutterstock)

(本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

 

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