台幣進入「脫水極限區」?!投資人想進場買 美元,專家:這價位以下都是好買點! 想避險,可以買 富邦VIX(00677U) 嗎?搞懂 5 大真相,輸錢 竟是「自動扣血」害的!

「官股四金」大跳水!股價逼近疫情低點,出清?買進?以兆豐金(2886)為例,一篇搞清楚!

9月 2020年25
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近期台股高檔震盪,

過去被稱為安全牌的官股四金:

華南金(2880)兆豐金(2886)

第一金(2892)合庫金(5880)

股價持續下探,

金融股就要這樣一蹴不振了嗎?

該出清掉手上的金融股嗎?

在你認賠前,先回頭過去狀況

來看看問題,再來做買賣決定也不遲!

 

繼續看下去...


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文 / William

 

降息對獲利的影響大不大?

從 Q2 財報看出端倪

對於投資金融股的散戶來說,

一定要先了解金控的獲利來源,

主要來自於三大項目:

利息、手續費、投資收入。

不同金控在各項收入占比皆會有所不同,

以銀行為主體的官股金控,

利息收入占比較高。

相比起來,壽險為主的

國泰金(2882)富邦金(2881)

投資收入占比較高,

使這兩家壽險雙雄

受到降息所影響的獲利相較小許多。

從下表可看到,官股四金因為降息因素,

第二季在獲利上皆有縮水現象,

而壽險雙雄則因為全球股市

自三月以來的大反彈而創造出創新高的獲利。

 

官股四金與壽險雙雄的Q2獲利比較

代號

名稱

Q2利息占比

Q2利息收入金額變化

獲利年增減率

2880

華南金

52.20%

-6.80%

-68.69%

2886

兆豐金

40.80%

-12.23%

-16.11%

2892

第一金

50.20%

-1.35%

-15.04%

5880

合庫金

66.20%

-4.83%

-10.11%

2881

富邦金

30.90%

0.23%

30.35%

2882

國泰金

29.90%

-3.31%

17.98%

資料來源:各金控公開資料

 

股價連日下挫

填息之路遙遙無期

八月中官股四金

皆進入 2020 年的除權息旺季,

配發出漂亮的股利,但在除權後,

股價卻開始因為外資的獲利了結

出現賣壓,股價開始持續走低。

從下圖可看到,作為官股資優生的兆豐金,

除息前股價是屬於一個平緩走勢,

但除息後持續走弱,

接近要碰到 3 月疫情的最低點大關 26.4 元,

此慘況的確會讓散戶對金融股有所擔憂。

 

 

但是此時,身為投資人,

必須以客觀理性的角度去思考,

以下表過去 10 年官股金控的填息紀錄來看,

官股四金的填息之路從沒有說是順遂。

但對存股族來說,貼息期間反而

是一個相對適合布局的好時機,

官股四金很常會需要花上

超過一個月以上的時間進行填息,

今年更因為新冠肺炎疫情的影響,

填息時間將可能超越

過去十年的平均天數,

使散戶有更多布局的時間。

 

10年官股金控填息天數

股利發放年度

華南金

兆豐金

第一金

合庫金

2019

48

105

59

24

2018

127

36

161

124

2017

160

110

190

49

2016

210

240

110

154

2015

228

202

427

422

2014

7

8

715

843

2013

26

30

105

213

2012

122

125

125

1471

2011

2024

1

5

尚未上市

2010

32

24

28

尚未上市

十年平均

298

88

192

412

資料來源:GoodInfo

 

買賣金融股

心態大不同

想賣?先了解股性

別把金融股當成長股看待

股市裡每隔一段時間

就會有一種新趨勢出現,

驅動著市場流動。

疫情爆發前的 2019 年,

台股因受惠於中美貿易戰

帶來的轉單效應,

台股大盤扶搖直上,

使得大盤 ETF 就備受推崇,

最為知名的非 0050 莫屬。

 

但在疫情爆發後,

股市高檔劇烈震盪,

散戶開始轉往如合一(4743)的生技股

美德醫(9103)的 TDR 股做短線操作,

若有賺到錢當然是好事,

但這類型的價差買賣

皆是偏向零和遊戲,

多數人是以賠錢收場。

 

但金融股並非以賺價差為賣點,

而是以領股利為賣點

受到散戶存股族的青睞。

儘管近期金融股表現不彰,

但投資人必須了解到金融股的股性

跟許多成長股很不一樣,

股本龐大且籌碼集中在財政部與外資居多,

使股價漲幅不會太大。

比起適合做價差的電子股來說,

金融股在操作上更適合

持續以分批方式買進後長期持有,

如同換匯買美金一樣,

在有需要或有超高獲利時再將股票出清。

 

想買?比起看本益比

更可參考股價淨值比

很多散戶會以本益比

作為金融股的買入標準,

但很多時候本益比無法

反應出金融股的資產負債損益狀況,

這時更適合以跟資產有關的淨值

來衡量金融股。從下表來看,

兆豐金過去 5 年的股價淨值比

有不斷上升的趨勢,

當然這也不難想像,

兆豐金作為官股資優生,

股價也自然會持續升高。

以 2020 年的平均股價淨值比來看,

若股價下跌而使股價淨值比低於平均值,

可適度分批進場,

在未來金融股回歸正軌後,

將有機會獲得比其他人更高額的報酬。

 

兆豐金過去5年平均股價淨值比

年度

平均股價淨值比

2020年

1.28

2019

1.26

2018

1.16

2017

1.12

2016

1.06

資料來源:HiStock

 

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(撰文者:CMoney編輯 / William)

(首圖來源:Shutterstock)

(本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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