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股價狂漲,還能存股? 資深分析師破3大陷阱:很多人選錯標的 還「逢低加碼」

存股

 

文/Money錢

 

台灣股市經歷10 多年的大多頭,

不少存股族開始猶豫到底該繼續存股,

還是落袋為安?

判斷這個問題前,

要先理解存股的真正意義,

避開 3 種常見的存股迷思,

才能做出最好的選擇。

 

繼續看下去...


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如果說被動投資

是近幾年來台股投資人的一門顯學,

那麼存股更可以說是台股專家、老手、新手

無人不知、無人不曉的「長銷」題材,

這點看看近十年來熱門投資刊物、

書籍的暢銷排行榜就可見一斑,

只要是標題、書名和存股有關連的,

想要不熱銷、不長銷也不容易。

 

早年,存股比較侷限於非景氣循環股,

像是電信、必需性消費、

公用事業等波動較一般股票小,

獲利也較一般公司更為穩健的族群。

不過,經歷幾年大多頭,

嘗到什麼股票都能漲的甜頭之後,

就開始有專家、達人鼓吹可以「波段存股」。

我是不太了解為什麼都選擇存股了,

還要強調波段,仔細看了一下,

原來是不少人本來只想安穩存股票、每年爽爽領股息,

不料事與願違,但不是負面的那種,

而是股價竟然飆了一大段。


股市大多頭,存股變波段

依照原來的規劃,

本來每年領個 4%、5%股息就偷笑了,

現在竟然在短短的幾個月內

股價就大漲 5成,換算一下就知道,

原來要等 10年才領得到的錢,

現在賣掉等於提早 10年入袋,

你賣不賣?也因此,

波段存股這個矛盾的詞就見怪不怪了。

 

其實,存股原本就是一種長期投資的概念與策略,

目標是很長一段時間當中,

每年平均可以獲取相對穩健的回報,

而這回報主要是來自於現金股息,

接著,再把股息投入市場,

以獲取不斷複製的效果,達成長期的投資目標。

只是從 2008年金融海嘯之後,

股市也沒有幾次像樣的大幅回落,

這和房市有點類似,

當一種資產在很長一段時間內

都是漲多跌少的大多頭走勢之後,

多數投資人都會認為

這種趨勢還會持續很長一段時間,

這樣的預期心理也讓資產價格居高不下,

甚至越走越高。

對於存股族而言,

很多原來只是拿來存股的標的,

沒漲個 1倍,好歹也漲個 5成,

於是就把股票賣掉,

想要再找下一檔「股價位階低」的存股標的。

 


事實上,大環境是多頭,雞犬升天,

在風口上的豬也能飛,

要再找到第 2 批、甚至第 3 批

股價基期比較低的存股標的並不容易,

少數股價相對低的股票,

往往都是產業位於谷底、低位階的景氣循環股。

問題來了,景氣循環股的特性就是股價波動很大。

好在這些年來股市都是多頭,

買進股票放一陣子,

要賠錢的機會相對較低,

所以存股自然也就成為這些年來

台股參與者的主流投資方法之一。


說完存股族的成功模式之後,

接下來必須提醒存股族

也有可能面臨投資失利的狀況,

如果能夠了解並且避開存股的 3 個迷思,

相信即便大多頭結束,

投資人也不用太擔心萬一存股存到賠錢,

還要考慮「波段捨股」。


存股迷思1

什麼股都能存?

存股原本是一種長期投資的概念,

專家都會告訴投資人,

要存長期趨勢看好的產業中的好股票,

或是產業成熟、現金流穩定的龍頭股。

這樣的說法看起來很合理,

實際上也很好理解,

因為,趨勢看好的好股票,

長期獲利自然也是看好,

那麼股價長線也應該會是漲多跌少;

產業成熟的穩健龍頭公司,

每年應該可以配給投資人穩定的現金股息,

自然也是長線的存股好標的。

 


問題來了,

好股票的定義是什麼?

「長期趨勢看好」的依據從何而來?

一般人對於好股票的定義應該很簡單,

就是「會讓你賺錢的股票」,

但是這句話的矛盾在於,

你只有在賺錢了之後,

才能確認某檔股票能幫你賺錢,

在此之前,你只能「預測或猜測」股票會賺錢。


其次,「長期趨勢看好」這句話就更妙了。

廢話不多說,直接舉個例子:

太陽能是個長期趨勢看好的產業,

這句話在 15 年前應該大家都同意,

畢竟有不少公認的優秀企業家

都公開看好並且投資這個產業,

15 年過去了,

太陽能產業的確落地生根,漸漸普及。

問題又來了,如果存股

選到太陽能這個長期趨勢看好的產業,

而且是選到產業中的龍頭股呢?

 

曾經股價高掛千元的太陽能股王,

同時也是 2006年當時的台股股王益通,

已經在今年下市。

當年另一檔台股之光——太陽能股茂迪(6244),

在 2006 年 4 月股價一度來到 985 元的天價,

如今股價也只剩兩位數,

最慘的時候股價連 4 元都不到。

 

長期趨勢看好的產業

未必有長期獲利的公司

因為趨勢看好的產業往往吸引大批的企業加入,

導致競爭太激烈、產業結構變化太快,

而這是被熱門題材沖昏頭的投資人忽略、

或是根本不相信的潛在風險。

 


存股迷思2

逢低加碼存就對了?

和多數股市專家

會給投資人的經典建議一樣,

「逢低加碼」就是其中堪稱最有魅力,

而且很難抗拒的魔幻說詞。

同樣的一句話用在存股上面,

更可以說是立於不敗之地,

因為投資人既然存股,

就是打算長期投資,

萬一期間不幸遇到股價不漲反跌,

只要來一句深具「反敗為勝」

期盼意味的神秘台詞——「逢低加碼」,

存股就可以從此高枕無憂?

當然不是!

 

首先,逢低加碼

代表要先能夠判斷股價跌到多低,

才是加碼的時機,

是從近 1 個月高點跌 5% 算低?

還是從近 1 季高點跌 5% 算低?

或是跌 10%、20%、30% 才算低?

光是這點,10 個人可能就有11 種看法。

 

重點來了,如果你存到長期走跌的股票,

你會有太多的機會逢低加碼,

因為幾乎「天天都有新低價」。

舉幾個台股歷代股王來看,

除了上述的益通已經下市,

另一檔也曾經是台灣之光的前股王宏達電(2498),

在 2011 年4 月股價一度創下 1,300元天價,

左打三星、右踢蘋果,好不風光,

曾幾何時,現在這檔台灣之光股價只剩 30 元左右,

還要「逢低加碼」嗎?

存股


存股迷思3

賺錢不存股 存股等賺錢

如前所述,不少投資人存股一段時間,

抗拒不了股價大漲落袋為安的誘惑,

就把股票「逢高出脫」,變成波段存股了。

賺錢之後就不存股,

失去的可能是之後股票長期帶來的收益,

落袋領回的錢也會面臨「再投資風險」,

因為你可能找不到投資收益更好的下一檔標的。


同理,當存股一段時間發現竟然賠錢,

相信不少投資人的做法是繼續存股、甚至加碼,

一路等待、撐到賺錢為止,

這樣的「存股等賺錢」方法看似合理,

但萬一又是遇到

長期趨勢向下的標的,怎麼辦?

 

3 種存股的迷思,

最後都會導向一件投資人必定面對的問題:

到底什麼是存股?

我的看法是,越熱門的產業越不適合存股族,

反過來說,

越讓你覺得平靜無波、

甚至無趣的產業,

越適合存股,

 

因為這樣的標的股價通常波動不大,

同時產業古老成熟,通常可以帶來穩健的配息。

當然,這樣存股的前提是,

你不喜歡股價走法太刺激。

 

舉例來說,電信業裡的龍頭中華電(2412),

在過去就是正統存股族的神主牌,

往後要有太大變化似乎也不容易。

為什麼?當台股現在接近 1 萬 3千點時,

中華電股價大概在 100 元∼ 110 元之間,

當台股今年 3 月大跌至 8,523 點時,

中華電股價還是在100 元∼110 元之間,

這樣的公司相當平靜無波、相當無趣,

但是股價很穩,

每年帶給投資人的股息收益也很穩,

投資人不太需要擔心股價大跌該不該加碼,

或是操心股價大漲該不該落袋,

只要穩穩存股、穩穩賺取不太

高也不算低的收益就好。

中華電信

存股

 

趁早存股,投資未來:

 

Money錢 158

 

本文及內文圖 出於 Money錢

 Money 錢 158 期 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / Lulu)

(首圖來源/shutterstock;撰文/薯哥)

 

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