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別人吃雞排 我賺錢!食品業成長型龍頭 大成(1210)跨足飼料、食用油、雞肉,放眼每年成長 15%!

5月 2020年4
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專營雞肉、雞蛋生產的食品廠大成(1210)

近幾年來展現強烈企圖心,

在國內外大肆推動擴廠計劃,

預估總投資額高達 25 億元,

國內新建廠房包括嘉義食品加工廠、

義竹蛋品洗選廠、台南柳營精料廠、

六甲肉雞場、彰化蛋品洗選廠等,

已陸續於去年及今(2020)年完工投產,

成為該集團未來成長動能。

其中嘉義縣馬稠後產業園區的食品加工廠

是大成目前最大的投資案,

投資金額達 20 億元,將於今年下半年度投產。

 

繼續看下去...


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除了加碼投資台灣,大成另外在中國、

印尼、馬來西亞、柬埔寨及緬甸等地

也陸續投資設廠,並開始生產,

其中緬甸廠在去年 5 月投產,

今年 1 月即開始獲利,績效相當不錯。

 

積極擴廠增添營運動能

大成獲利佳、配息穩定

談到近 5 年獲利,大成可謂飛速成長,

2015 年的每股盈餘(EPS)為 0.87 元,

2016 年暴增至 3.01 元,2017 年為 3.06 元,

2018 年小幅下滑至 2.75 元,至於 2019 年,

若以業績推斷,EPS 應可達到 3 元以上。

 

大成(1210)近5年營運成果
年度 2015 2016 2017 2018 2019(至第3季)
營業收入(元) 783億 758億 759億 724億 568億
稅後EPS(元) 0.87 3.01 3.06 2.75 2.32
稅後權益報酬率(%) 2.48 13 12.7 11 12.7(估)
平均股價(元) 22.4 25.6 31.6 36.1 37.9
股利政策(元) 現金0.7 現金1.5

現金2

股票0.7

現金1.5

股票0.5

股利合計(元) 0.7 1.5 2.7 2

資料來源:CMoney

 

在股利部分,隨著獲利增加,

大成近 4 年發放給投資人

的股利也越來越穩定,

2015 和 2016 年度

分別發放現金 0.7 元與 1.5 元,

2017 年度發放現金 2 元

與股票 0.7 元,共計 2.7 元,

2018 年度也是現金加股利,合計 2 元,

預料 2019 年度(2020 年發放)

的股利應該也不會太差。

 

編按:

已公佈 2019 年度股利,

現金股利 2.2 元,

殖利率為 5.57%。

 

 

不受疫情影響的必要消費

大成 2019 年第 3 季的毛利率是 16.27%,

營業利益率是 5.64%,稅前淨利率 6.06%,

資產報酬率 2.07%,股東權益報酬率 4.13%,

純益率達到 5%,由於是傳產食品類股,

其營收及獲利比較不會受到影氣影響,

即使遇上來勢洶洶的冠狀病毒,

營收也不致有太大起伏,

因為民眾就算不出門消費,總也要吃飯。

 

大成目前股本是 82 億 7 千 3 百餘萬元,

資本公積及保留盈餘加起來

已達 87 億 8 千 7 百餘萬元,

流動資產達到 221 億 5 千 7 百餘萬元,

總資產 476 億零 4 千 6 百餘萬元,

總負債 237 億 9 千 7 百餘萬元,

每股淨值 22.84 元,財務狀況良好,

長期穩定配發股利不成問題。

 

大成現在的主要產品包括

飼料、大宗物資、油脂、毛鷄及鷄肉,

轉投資企業包括中一食品、萬能生醫、

大成永康、安心巧廚、美藍雷等公司,

營運都算穩定,有助母公司的營收。

截至 2019 年第 3 季為止,

大成累計營收 567.7 億元,

稅後盈餘 18.1 億元,年增率達 16.3%,

EPS 為 2.32 元,估計全年應該有 3 元以上。

市場預估 2020 年獲利極可能超過 4 元,

是成長型的企業,值得投資人注意。

 

 

與日本合資

研發新品與提升產能

大成最近與日本昭和產業株式會社簽約,

針對雞蛋、麵粉進行合資及技術合作,

投資金額達 20 億元,將於彰化二林

設置雞蛋旗艦廠,計劃 2021 年完工,

屆時將是全台最大的雞蛋廠,

雞蛋市占率將從現在的 7% 提升到 10%,

至於麵粉方面,中日雙方將共同研發高纖維,

低 GI 麵粉及各種精緻專用麵粉,

以提升毛利率,預計將來

至少會有 200 種專用麵粉品項問市。

 

由於近年來大成展現強烈企圖心,

積極在國內外擴張產能,

獲利及股利穩定,價格亦逐漸攀升,

近 52 週最高曾經達到 45.8 元,

後因受到新冠肺炎疫情影響,

股價回檔至 40 元左右,未來股價

將視其營運表現反應,投資人如果長期持有,

風險應該不高,是可以納入存股考慮的標的。

 

本文及內文圖 出於 Momey錢

  Money 錢 151 期 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / William)

(圖 / Google)

 

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