專營雞肉、雞蛋生產的食品廠大成(1210)
近幾年來展現強烈企圖心,
在國內外大肆推動擴廠計劃,
預估總投資額高達 25 億元,
國內新建廠房包括嘉義食品加工廠、
義竹蛋品洗選廠、台南柳營精料廠、
六甲肉雞場、彰化蛋品洗選廠等,
已陸續於去年及今(2020)年完工投產,
成為該集團未來成長動能。
其中嘉義縣馬稠後產業園區的食品加工廠
是大成目前最大的投資案,
投資金額達 20 億元,將於今年下半年度投產。
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除了加碼投資台灣,大成另外在中國、
印尼、馬來西亞、柬埔寨及緬甸等地
也陸續投資設廠,並開始生產,
其中緬甸廠在去年 5 月投產,
今年 1 月即開始獲利,績效相當不錯。
積極擴廠增添營運動能
大成獲利佳、配息穩定
談到近 5 年獲利,大成可謂飛速成長,
2015 年的每股盈餘(EPS)為 0.87 元,
2016 年暴增至 3.01 元,2017 年為 3.06 元,
2018 年小幅下滑至 2.75 元,至於 2019 年,
若以業績推斷,EPS 應可達到 3 元以上。
年度 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019(至第3季) |
營業收入(元) | 783億 | 758億 | 759億 | 724億 | 568億 |
稅後EPS(元) | 0.87 | 3.01 | 3.06 | 2.75 | 2.32 |
稅後權益報酬率(%) | 2.48 | 13 | 12.7 | 11 | 12.7(估) |
平均股價(元) | 22.4 | 25.6 | 31.6 | 36.1 | 37.9 |
股利政策(元) | 現金0.7 | 現金1.5 |
現金2 股票0.7 |
現金1.5 股票0.5 |
— |
股利合計(元) | 0.7 | 1.5 | 2.7 | 2 | — |
資料來源:CMoney
在股利部分,隨著獲利增加,
大成近 4 年發放給投資人
的股利也越來越穩定,
2015 和 2016 年度
分別發放現金 0.7 元與 1.5 元,
2017 年度發放現金 2 元
與股票 0.7 元,共計 2.7 元,
2018 年度也是現金加股利,合計 2 元,
預料 2019 年度(2020 年發放)
的股利應該也不會太差。
編按:
已公佈 2019 年度股利,
現金股利 2.2 元,
殖利率為 5.57%。
不受疫情影響的必要消費
大成 2019 年第 3 季的毛利率是 16.27%,
營業利益率是 5.64%,稅前淨利率 6.06%,
資產報酬率 2.07%,股東權益報酬率 4.13%,
純益率達到 5%,由於是傳產食品類股,
其營收及獲利比較不會受到影氣影響,
即使遇上來勢洶洶的冠狀病毒,
營收也不致有太大起伏,
因為民眾就算不出門消費,總也要吃飯。
大成目前股本是 82 億 7 千 3 百餘萬元,
資本公積及保留盈餘加起來
已達 87 億 8 千 7 百餘萬元,
流動資產達到 221 億 5 千 7 百餘萬元,
總資產 476 億零 4 千 6 百餘萬元,
總負債 237 億 9 千 7 百餘萬元,
每股淨值 22.84 元,財務狀況良好,
長期穩定配發股利不成問題。
大成現在的主要產品包括
飼料、大宗物資、油脂、毛鷄及鷄肉,
轉投資企業包括中一食品、萬能生醫、
大成永康、安心巧廚、美藍雷等公司,
營運都算穩定,有助母公司的營收。
截至 2019 年第 3 季為止,
大成累計營收 567.7 億元,
稅後盈餘 18.1 億元,年增率達 16.3%,
EPS 為 2.32 元,估計全年應該有 3 元以上。
市場預估 2020 年獲利極可能超過 4 元,
是成長型的企業,值得投資人注意。
與日本合資
研發新品與提升產能
大成最近與日本昭和產業株式會社簽約,
針對雞蛋、麵粉進行合資及技術合作,
投資金額達 20 億元,將於彰化二林
設置雞蛋旗艦廠,計劃 2021 年完工,
屆時將是全台最大的雞蛋廠,
雞蛋市占率將從現在的 7% 提升到 10%,
至於麵粉方面,中日雙方將共同研發高纖維,
低 GI 麵粉及各種精緻專用麵粉,
以提升毛利率,預計將來
至少會有 200 種專用麵粉品項問市。
由於近年來大成展現強烈企圖心,
積極在國內外擴張產能,
獲利及股利穩定,價格亦逐漸攀升,
近 52 週最高曾經達到 45.8 元,
後因受到新冠肺炎疫情影響,
股價回檔至 40 元左右,未來股價
將視其營運表現反應,投資人如果長期持有,
風險應該不高,是可以納入存股考慮的標的。
本文及內文圖 出於 Momey錢
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( 責任編輯 : CMoney 編輯 / William)
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