別人吃雞排 我賺錢！食品業成長型龍頭 大成(1210)跨足飼料、食用油、雞肉，放眼每年成長 15％！

專營雞肉、雞蛋生產的食品廠大成（1210）

近幾年來展現強烈企圖心，

在國內外大肆推動擴廠計劃，

預估總投資額高達 25 億元，

國內新建廠房包括嘉義食品加工廠、

義竹蛋品洗選廠、台南柳營精料廠、

六甲肉雞場、彰化蛋品洗選廠等，

已陸續於去年及今（2020）年完工投產，

成為該集團未來成長動能。

其中嘉義縣馬稠後產業園區的食品加工廠

是大成目前最大的投資案，

投資金額達 20 億元，將於今年下半年度投產。

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除了加碼投資台灣，大成另外在中國、

印尼、馬來西亞、柬埔寨及緬甸等地

也陸續投資設廠，並開始生產，

其中緬甸廠在去年 5 月投產，

今年 1 月即開始獲利，績效相當不錯。

積極擴廠增添營運動能

大成獲利佳、配息穩定

談到近 5 年獲利，大成可謂飛速成長，

2015 年的每股盈餘（EPS）為 0.87 元，

2016 年暴增至 3.01 元，2017 年為 3.06 元，

2018 年小幅下滑至 2.75 元，至於 2019 年，

若以業績推斷，EPS 應可達到 3 元以上。

資料來源：CMoney

在股利部分，隨著獲利增加，

大成近 4 年發放給投資人

的股利也越來越穩定，

2015 和 2016 年度

分別發放現金 0.7 元與 1.5 元，

2017 年度發放現金 2 元

與股票 0.7 元，共計 2.7 元，

2018 年度也是現金加股利，合計 2 元，

預料 2019 年度（2020 年發放）

的股利應該也不會太差。

編按：

已公佈 2019 年度股利，

現金股利 2.2 元，

殖利率為 5.57%。

不受疫情影響的必要消費

大成 2019 年第 3 季的毛利率是 16.27%，

營業利益率是 5.64%，稅前淨利率 6.06%，

資產報酬率 2.07%，股東權益報酬率 4.13%，

純益率達到 5%，由於是傳產食品類股，

其營收及獲利比較不會受到影氣影響，

即使遇上來勢洶洶的冠狀病毒，

營收也不致有太大起伏，

因為民眾就算不出門消費，總也要吃飯。

大成目前股本是 82 億 7 千 3 百餘萬元，

資本公積及保留盈餘加起來

已達 87 億 8 千 7 百餘萬元，

流動資產達到 221 億 5 千 7 百餘萬元，

總資產 476 億零 4 千 6 百餘萬元，

總負債 237 億 9 千 7 百餘萬元，

每股淨值 22.84 元，財務狀況良好，

長期穩定配發股利不成問題。

大成現在的主要產品包括

飼料、大宗物資、油脂、毛鷄及鷄肉，

轉投資企業包括中一食品、萬能生醫、

大成永康、安心巧廚、美藍雷等公司，

營運都算穩定，有助母公司的營收。

截至 2019 年第 3 季為止，

大成累計營收 567.7 億元，

稅後盈餘 18.1 億元，年增率達 16.3%，

EPS 為 2.32 元，估計全年應該有 3 元以上。

市場預估 2020 年獲利極可能超過 4 元，

是成長型的企業，值得投資人注意。

與日本合資

研發新品與提升產能

大成最近與日本昭和產業株式會社簽約，

針對雞蛋、麵粉進行合資及技術合作，

投資金額達 20 億元，將於彰化二林

設置雞蛋旗艦廠，計劃 2021 年完工，

屆時將是全台最大的雞蛋廠，

雞蛋市占率將從現在的 7% 提升到 10%，

至於麵粉方面，中日雙方將共同研發高纖維，

低 GI 麵粉及各種精緻專用麵粉，

以提升毛利率，預計將來

至少會有 200 種專用麵粉品項問市。

由於近年來大成展現強烈企圖心，

積極在國內外擴張產能，

獲利及股利穩定，價格亦逐漸攀升，

近 52 週最高曾經達到 45.8 元，

後因受到新冠肺炎疫情影響，

股價回檔至 40 元左右，未來股價

將視其營運表現反應，投資人如果長期持有，

風險應該不高，是可以納入存股考慮的標的。

本文及內文圖 出於 Momey錢

由  Money 錢 151 期 授權轉載

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( 責任編輯 : CMoney 編輯 / William)

(圖 / Google)