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看好亞債收益高、違約率低 滙豐中華投信今推出3至4年目標到期債 比台灣50報酬更高、風險更低?深入解析ESG永續ETF及持股差異

平庸投資法風險低、收益穩,每年穩賺5%~8%,聰明理財不燒腦

3月 2020年19
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債券與ETF相對於股票風險較低,深受保守型投資人喜愛,

但其商品特色與投資策略的複雜程度不亞於股票,

有沒有一套既簡單又能創造穩定收益的投資方式呢?

 

市場上有各式各樣的投資觀念、紀律與法則,

還有不少達人分享自己的投資經驗與獲利方程式;但

投資並非只是複製別人的成功經驗那樣簡單,

想要獲得多少報酬,

就必須投入相對應的時間,

並面對不同程度的風險;

弔詭的是,即便投入相當多時間,

報酬率也不見得會成正比增加。

現代人忙碌工作之餘,都想要擁有個人的閒暇時間,

可以用來進修、旅遊,或是與朋友家人聚會,

除非是以投資為職志,

否則不可能把所有工作外的時間都拿來專注投資。

但是光靠一份固定薪水絕對沒辦法實現人生各階段的夢想,

那麼有沒有什麼方法是可以同時享有自己的生活,也

能夠讓個人的投資穩健獲利呢?

答案是有的,而且並不困難。

我稱它為「平庸投資法」

這是一個適合多數人的投資策略,

既不必整天看盤,也無須寒窗苦讀,

更不用打聽明牌,就可以享受穩健的獲利。

 

在說明「平庸投資法」以前,

關於投資,首先我們需要有一些基本認知:

➊ ‌與投資相較,專注本業是最容易累積本金的方法。

➋ ‌股市風險較高,分辨企業好壞,對一般人來說是困難的。

➌ ‌分散標的投資,可以較大程度避開選股的風險。

➍ ‌股市與債市的高低點,投資人很難準確掌握。

➎ ‌企業經營狀況你無法100%掌握,畢竟你只是個外部投資人。

➏ ‌美國公債大部分時間具有避險作用,與股市通常是負相關。

➐ ‌買入信用良好具利基的龍頭企業債券,持有到期只要公司不倒,就必然獲利。

➑ ‌只要資本市場存在,股市超長期都會向上,但是要考慮自己生命的投資週期。

根據這8項基本認知,我快速為大家導出一個初步結論,

適合最多數投資人持有的理財商品如左頁下方所述。

所謂「平庸投資法」就是由

「A:指數型ETF+美國長期公債ETF」,

搭配「B:分散到期日的債券」

為主要商品的投資策略。

這種看起來乏味無趣也沒有華麗報酬的投資組合,

正是適合大眾且能發揮最大效益的投資方式。

 

每年穩賺5%~8%
不必擔心市場波動

在開始之前先設定自己的報酬目標,

不要好高騖遠追求10%甚至更高;

應該考慮總報酬,而非個別債券或指數型ETF的個別報酬。

先想清楚自己的風險承受度,再來決定目標報酬,

把投資時間拉長之後,要獲得每年5%到8%的報酬率,

不會很困難(參考表1)。

實際做法如下:

步驟➊ 找出你想投資的市場,買進指數型ETF。

例如台股的台灣50(0050)、iShares MSCI台灣ETF(EWT),

或者美股ETF的SPY、VOO、VTI,或全球股市的VT。

選擇的邏輯是:你生活或熟悉的區域、全球最強的市場或者乾脆全球分散,

這點應該相當簡單。

接著選擇長期的美國公債ETF,例如20年期公債ETF(TLT),

同時也從熟悉的產業中找出龍頭、特許與不太可能倒閉的企業,

選擇合適利率與合適到期日的債券。

步驟➋ A與B的比例配置可依年齡調整(見表2)。

步驟➌ 債券配置上,須分散長中短到期的債券。

長期指15年以上,中期指5年到15年,短期指5年內到期。

比例的設定可以是短期債券35%、中期債券45%、長期債券20%,

也可以平均分配,

但要考慮自己使用資金的年齡,還有這個比例一旦設定就不要輕易調整。

步驟➍ 依照自身能力與風險屬性選擇債券標的。

如果你的風險承受度較低,

買進的債券可以配置為:公債30%+高評等投資債70%。

風險承受度為中等者,可100%投資高評等投資債。

風險承受度較高者,可以配置投資等級債70%+高收益債30%。

要提醒的是,債券信用評等不是選擇債券的唯一要素,

財報、產業、經營團隊都需要了解。

步驟➎ 分散投資。雖然買進ETF已經做了足夠的分散,

但持有債券一樣要秉持相同原則;

如果金額不大,平均5檔債券仍是必要的,

當金額逐漸加大時,可以平均分散在20至30檔債券中(最少是5家不同產業的企業);

至於再有更多分散,就統計上的意義來說並不大。

步驟➏ 依年齡決定買進策略。

對年輕的投資人來說,可以不擇時、不管高低點,

定期定額地根據「平庸投資法」買進,並且將債券持有到期。

對於準備退休,才剛開始投資,

或者已經退休的人,則建議最少分散3到5次買進。

 

隨年齡調整配置比例
小資、退休族都適用

為什麼我極力推薦「平庸投資法」做為一般人的投資策略?主要是它具有幾個優點:

➊ ‌持有指數型ETF,投資標的足夠分散,可以避開單押一檔個股的風險。

➋ ‌分散的債券標的,能創造穩定現金流。

➌ ‌隨著年紀增加而調整配置,在債券持有到期的前提下,投資報酬率的確定性也逐步提高,不必關心價格波動,只須關注公司會不會倒閉。

➍ ‌分散不同到期日的債券,可以避開利率風險,也可增加資金靈活度。

➎ ‌債券搭配指數型ETF加公債ETF,可避開年老進入提領期時,遭遇股市長年低迷的極端狀況。

➏ ‌投入ETF與大型良好信用債券,無須花費過多時間研究,可以更專注在本業。

➐ ‌適合所有年齡層,不論是單筆投入或分批投入都是一樣的方式。

當然這個方法正如市場上所有的投資策略一樣,也不是完全沒有缺點:

➊ ‌ETF和其他理財工具一樣,價格都會隨市場波動,只是幅度相對較小。

➋ ‌在國內直接購買債券仍然有較多限制,開立海外券商帳戶彈性較大。

➌ ‌每想增加1%的報酬,投入研究的時間將呈幾何曲線增加。

「平庸投資法」的平庸之處在於做法平淡無奇,

無須投入過多時間鑽研各項投資知識。

在規避風險後,報酬率又能夠維持在一定的水平之上,

比起長年在股市追高殺低的心力損耗,

不如選擇平庸投資法,讓你的生活可以璀璨一些。

想看文中圖表和更多精彩內容,請鎖定 2020年2月號《Money錢》

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