(圖/shutterstock)

 

 

在真實生活中，我們最怕生養出一窩「啃老族」

或是自己變成百般無奈的「啃老族」

對於「啃老」一詞，總是避之唯恐不及

但奇怪的是，在投資世界中

卻有不少投資人對高配息

但卻配到自己老本金的「啃老基金」趨之若鶩、愛不釋手

原因到底出在哪裡？

 

一起來看看吧

 

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基金配息啃老本

為何大家仍一窩蜂追啃老？

為什麼大家會這麼愛「啃老基金」呢？

首先，因為「啃老基金」總是打著高配息的旗幟

每月或每季都有這麼光鮮亮麗的高配息金可落袋

讓人怎麼拒絕的了？

其次，「啃老基金」不會明明白白告訴你

他是「啃老基金」

所以大家不會知道自己買到了「啃老基金」

當然就繼續與「啃老基金」一起過著幸福快樂的生活囉！

 

問題是，頂著傲人光環、但骨子裡卻啃老的高配息基金

總有金（息）源枯竭的一天

等到投資人發現自己「坐擁一堆高息、但賠了更多本金」

總投報率「不賺反賠」，恐怕為時已太晚了

 

寧願「穩健配息」、不要「過度配息」

當然，高配息基金並非百分百全都是「啃老基金」

但要小心的是，高配息基金配到老本金的機率並不低

我們寧願自己投資到的是「穩健配息」的基金

而非「過度配息」的基金（如下圖）

因為只要基金過度配息

一旦配息率超越投資標的總收益

逐步侵蝕資本利得與本金

最後反映到基金淨值上

就是淨值持續下滑，變成「賺了利息、賠了本金」白忙一場

 

 

至於如何避免買到啃老的高配息基金

有幾個訣竅招數在此分享 ...

 

訣竅一：避開行銷手法標榜「高配息」的基金

如果基金公司持續以「高配息」的行銷口號來吸引投資人

未能理性告知投資人觀察基金表現時

應同時留意「配息」與「資本利得」兩者表現

這當中便極可能有詐！這時，你可以請基金公司告知這檔基金的高配息

有多少是配自基金投資標的所創造的收益

又有多少是配到本金？

如果對方眼神閃躲、言語閃避，當然就大有問題啦！

 

訣竅二：觀察「總報酬」

「配息」與「淨值」的三角關係

無論基金是高配息還是低配息

投資的總報酬率高低才是最重要的

總報酬率的概念就像這樣：資本利得（或利損）＋配息＝總報酬

資本利得（或利損）

就是你所投資基金的買進淨值與賣出淨值間的價差

這時，常見有三種情況：

情況１：當基金淨值一直往上走（產生資本利得）

基金配息率也高的話

總報酬絕對也會很高

這個就是值得投資的基金

情況２：當基金淨值一直往下走（產生資本利損）

但基金配息率卻仍然很高，這就很有問題

因為配息非常有可能是來自本金

而且在一增一減之下，總報酬率很可能只會打平

變成白忙一場

情況３：當基金淨值一直往下走（產生資本利損）

配息率也往下走

總報酬率當然也只能跌、無法漲

這類基金當然還是遠離為妙

 

訣竅三：小心「配息率」多年未變的「高配息」基金

市場的變動從未止歇過

如果基金的配息率總是那麼高

多年來始終不動如山

除了反映這檔基金的配息政策有失靈活之外

其配息配到老本金的機率也不低

老話一句，羊毛出在羊身上

基金配息不是配到老本金

就是配到基金投資標的之收益

過度配息的基金，淨值表現勢必無法太亮眼

甚或可能息配愈高、淨值掉愈低

但這可能都是基金公司或銷售人員們不願在投資人面前戳破的事實

 

如果各位還是擔心無法識破「高配息、真啃老」面具背後的真相

最簡單的就是，擺脫追求「高配息」

擺脫「逞一時之快」的貪婪心態，只求「穩健配息」

不要「過度配息」

 

因為配息率的高低其實不重要

投資不是就該追求「總報酬率」高，才是真勝利嗎?

 

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由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，

故以高收益債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。

高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金及新興市場債券基金不宜佔其投資組合過高之比重。

基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付；

任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金淨值可能因市場因素而上下波動。

定期定額投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。

 

 

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