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該買 債券基金, 還是 債券ETF 好?通過 5 點提醒,基金教母蕭碧燕 帶你找到適合自己的理財工具

10月 2019年29
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投資人老愛爭論基金好還是 ETF 好,

其實,符合投資人需求的最好,

所以不要再吵了,

搞清楚這 5 個提醒,快樂賺錢吧!

 

繼續看下去...


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投資朋友經常爭論

「買債券基金好, 還是債券 ETF 好?」

基金擁護者與 ETF支持者

各自提出多個理由來證明自己的看法是對的。

但就我來看,

債券 ETF 與債券基金都是 基金的一種,

雖有差異,

卻不能以好壞來論斷,

而是要看是否符合投資人所需而定。

 

符合所需最重要
5 提醒教你如何選基金

因此,

我列出以下5 點提醒,

作為投資選擇的參考。

 

 

提醒

不要神化理財工具

債券 ETF 與債券基金的主要差異是,

前者為投資人事先知道投資組合,

後者是事後才知道。

但兩者都是一檔基金,

投資人不需要把 ETF 神化。

此外,有 2 點要留意:

首先,

投資人要先問自己

是相信基金經理人挑選標的功力,

還是相信 ETF 所追蹤的指數。

其次,

目前市場上的 ETF 有公債、

公司債、新興市場債,但沒有高收益債,

許多人把債券 ETF 績效

拿來與高收益債券基金相比,

這是蘋果與香蕉的比較,是不對的。


投資人須了解,

不論投資基金或 ETF,

投資標的是不是自己認同、符合自己需要,

才是重點,

之後才考慮績效、費用等因素。

 

提醒

低經理費用≠績效好

支持 ETF 的投資人最常強調的就是,

經理費用比基金低非常多,

光以費用率來看確實是,

但我要強調的是「績效才是重點中的重點」。

以 3 檔台股基金與元大台灣 50(0050) 為例,

0050 成立於 2003 年 6 月 25 日,

以 6月 26 日至 2019 年 7 月 25的淨值來計算

(理論上淨值與市價差不多),

還原股息之後的投資報酬率為 208.23%

(該期間總配息金額為 30.7 元)。

 

同時間野村鴻運基金為 231.84%、

群益馬拉松為 333.13%、

復華高成長則為 622.47%,

顯示經理費較高,但績效也較好。

當然,同期間也有基金表現比 0050 差,

所以重點是

「低經理費不等於報酬率一定比較好。」

 

 

提醒

基金的手續費通常比牌告低

基金的牌告手續費通常是參考用,

投資人實際購買時,

很多時候可以拿到 0.3%、甚至是免手續費,

但是透過券商買 ETF,

除非投資人是大戶,

否則交易手續費不可能是零。

 

提醒

跨境 ETF 價格變動是因匯率

ETF 是用市價交易,

但價格會受時差影響,

例如美國政府公債,因為與台灣有時差,

當日開盤是前一個交易日的美國市場收盤價,

因為已經收盤,價格不會動,

會動的只有匯率,

即投資人在市場交易時間盯盤交易,

其實只是匯率變動影響的價格波動。

 

 

提醒

弄懂配到本金的定義

本金有 3 種:

原始投資金額、前期未分配收益、資本利得,

我認為配本金的嚴格定義

是指「配到原始投資金額」。

為何經常出現配到本金?

最大原因是基金或 ETF

所買的每一支債券是年配,

但是分給投資人是月配,

例如某支債券每年配息 12 元,

經理人就可能把它分成 12 等分,

即每月拿 1 元來配給投資人,分12次給。


這些尚未分配出去的就會被列入前期未分配收益,

未來再被拿出來配時,

就被主管機關認定為配到本金,

即使是淨值增加,

有資本利得,

這種情況同樣會發生在債券 ETF 上。


反之,當淨值下跌,

但經理人把拿到的利息全部配出,

在主管機關的認定裡就沒有配到本金。

但實際情況是投資人有資本利損。


因此,

為了避免被誤導,簡單的判斷標準是:

若含息的總報酬率< 0,

還配息給投資人,才是實質配到本金,

即配到原始的本金。


通過以上 5 點,

投資人釐清個人需求之後,

就可以挑選一檔績效佳的標的,

若不具備挑選的能力,

ETF 會是比較適合的選擇。

 

(首圖來源/ 基金教母-蕭碧燕;撰文/蕭碧燕)

本文及內文圖 出於 Momey錢

 Money 錢 144 期 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / BELL)

 

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