(圖/shutterstock)

在選擇權的交易中，買方要付出權利金

賣方則收取權利金，選擇權到期結算時

若沒有履約價值，買方損失的權利金

就成為賣方的獲利，若選擇權有履約價值

賣方可能面臨高倍數損失

 

由於美股重挫千點

今年 2 月 6 日

台股指數期貨暴跌 500 多點

當天更爆出台灣期權史上

最大違約交割金額達 13 億元

業界研判，當天最大苦主

應該是台指選擇權賣方

估計損失將近 40 億元

 

不過，在業界人稱「顏師父」

擅長做台指選擇權

賣方當沖交易的顏龍豐

當天卻大 賺約 270 萬元

顏龍豐是誰？他到底有甚麼特殊的賺錢本事？

為探索真相，本刊特別來到

他在華南期貨台中分公司的 VIP 操盤室

進行深入訪談

揭開他獨門的選擇權賺錢心法

讀者如能學會這套心法

將能避開類似 2 月 6 日的大殺戮

且能長期穩健獲利，每個月為自己加薪

 

 

 

(贊助商連結)

 

走入顏龍豐的 VIP 操盤室

本刊發現他很講究「生財工具」

看盤及下單使用 的電腦及周邊設備 ：

2 台主機搭配 6 個螢幕

其中一台主機屬於備援設備

加上一台筆電，都是較高等級的產品

連滑鼠也有備援品

以確保在關鍵時刻都有設備可以使用

 

「一般投資人交易期貨、選擇權

經常會賠錢對於生財工具卻捨不得花錢

若仔細算一算賠掉的錢

也許可以買好幾套比較好的電腦配備了。」

顏龍豐強調，從事期權商品的交易操作

需要買好一點的電腦配備

才能及時完整掌握盤面關鍵數字的跳動

下單速度也才夠快，畢竟是錢在輸贏

決勝常在幾秒之間

 

 

 

嚴設停損 絕不留倉過夜

觀察顏龍豐在盤中

以滑鼠下單的速度真是超級快

頗有快閃交易（flash trading）操盤手的氣勢

在彈指之間擠出獲利

而盤中一旦看錯行情，帳面出現虧損

他也會斷然停損，更堅持「今日事今日畢」

所有台指選擇權部位

在下午 1 時 45 分收盤前完成當日沖銷

 

為什麼堅持不留倉過夜？

顏龍豐強調..

做台指選擇權賣方交易

最怕的是第二天

大盤直接開高大漲或開低大跌

「幾年下來累積的獲利

可能一次重傷就倒賠

絕對不要留倉去賭第二天的行情

這是最重要的紀律。」

 

顏龍豐今年44歲， 台中沙鹿人

服役期間接受傘兵的訓練，曾是馬拉松選手

也熱愛騎重機，從體型看來就是個運動健將

他說，規律運動可以鍛鍊體魄

也可以緩解操盤的壓力

有助於讓自己的身心維持在最佳狀態

以因應險惡的市場

 

 

 

為什麼會投入期權市場？

他回顧，「服役期間，晚上自修時

看到學長在閱讀工商時報、

經濟日報或財訊快報

他們會看股市收盤行情

還會說股價漲了多少，今天賺了多少……

當時我是負責帶兵的下士

薪水含領導加給有將近1萬5千元

在當時已算不錯，但學長在股市一天

就可能賺到我一個月的薪水

讓我很羨慕，因此跑去開證券戶。」

 

顏龍豐開戶後，以辛苦存下來的一點錢

買了第一檔股票―鋼鐵股彥武（已下市）

以 10～11 元買了 10 張

第一天收盤帳面上賺了幾千元

他當時想說多放幾天或許可以賺更多

沒想到卻一路走跌

後來在 8 元多停損，變賠錢出場

 

儘管第一次出手買股票就賠錢

顏龍豐沒有因此放棄

開始研究個股的

基本面、 技術面、 消息面

花了他不少時間

但他後來發現，即便是認真做了功課

買股票仍不一定會賺錢

因為股市中有很多黑手

會聯手坑殺散戶

 

 

 

在券商當營業員

業績不佳 投資也失利

退伍後，他第一份工作

是在大賣場負責水果區的補貨及叫貨

一天上班 10 小時

大部分時間都要走來走去

只有中午用餐時能坐下來

但也只能休息半小時

月薪只有 2 萬 5 千元

他發現，這樣的賺錢速度太慢

而當時股市行情還不錯

他想說乾脆去當證券營業員

至少還能體面地坐在冷氣房上班

不用那麼辛苦出賣勞力

顏龍豐在大賣場工作

半年後就離職

 

自己去書局買參考書

苦讀半年後考取了營業員證照

進入證券公司上班

但因達不到公司要求的試用期

每個月 3 千萬元業績

任職 3 個月後就離開

跟著一位主管轉到另一家券商

到新券商報到後

他一開始有幸搭上台股衝萬點的行情

但好景不常，股市不久後就崩盤

許多客戶重傷，他為了挽救大幅下滑的業績

只好自己貸款玩股票當沖

以30萬元的資金

每個月可沖出約 1億元業績

半年後結算，發現自己還小賺

但後來聽信同事報的明牌

而賠了20萬元，元氣大傷

 

顏龍豐進入證券業初期

台指選擇權尚未推出....

他個股操作又常賠錢

在心灰意冷之餘，一度離開證券業

但始終沒找到滿意的工作

後來在以前的證券公司客戶鼓勵下

決定往期貨業發展

而他也如願順利考取期貨營業員證照

 

 

 

在台指選擇權市場

找到翻轉人生的契機

擔任期貨營業員不久

顏龍豐很快就發現，期貨要賺錢也很難

他當時不敢開口請教前輩

只好買書來看，但看不太懂

直到台指選擇權在民國 90 年上路後

他原本慘淡的人生才出現重大轉折

他以過來人經驗指出

做台指期貨比做股票的風險還大

但只要懂得訣竅

台指選擇權其實比股票好做

「期貨雖然只有多或空

但容易被巴來巴去，不易穩定獲利；

台指選擇權若做賣方交易

當日全部沖銷（不留倉），嚴設停損點

長期穩健收取權利金的機率大

就好比保險公司收取客戶保費而長期獲利」

 

顏龍豐歷經多次實戰交易

繳了昂貴「學費」後

自行摸索出獨門的

「台指選擇權賣方當沖交易」的穩定獲利心法

其中最大關鍵在於他嚴格遵守

「當日沖銷，絕不留倉」的紀律

這使得他總是能夠避開

台股開盤大漲或大跌的風險

近10多年來大賺小賠

每年淨收入達數百萬元，成為業界傳奇

 

「顏師父」的名聲

在業界逐漸傳開後，這幾年不定期開課

以「盤中實戰教學」為號召

不少人慕名參加，其中包括一些期貨營業員

期權業界一位資深主管表示

業界很少人像顏師父那樣

敢開「盤中實戰教學」課程

除非有真功夫，畢竟在短短幾個小時內

就要在學員面前展現成果

不能漏氣，這很不簡單

該資深主管觀察指出

顏師父的學員大多是上班族

他們寧可在週末假日加班

然後每週三請假，或者跟同事換班

以便專心操作每週三到期結算的台指週選擇權

有些學員平均一個月因此多賺 2～3 萬元

等於為自己加薪。」

 

台指選擇權除了有近月、遠月商品

近年還增加了週選擇權

顏龍豐建議一般小資族

可鎖定週選擇權進行操作

「如果平日要上班，沒時間看盤

就每週三請假一天專心操作

如此效益最大。」

 

 

 

只看大盤權值股價量

不看技術分析

「大部分人操作期權都看技術分析

但我發現， 這樣無法穩定獲利

因為技術 線型（K棒、均線）常會騙線

尤其是期貨，價量較有參考價值

除了參考國際主要股市走勢

我是以台股開盤後大型權值股

現貨價量的變化，來判斷當天大盤

是波段上漲或下跌的趨勢盤

還是區間來回的盤整盤。」

 

他強調，看懂了當天的盤勢

才有辦法做選擇權的策略單

單邊或雙邊的賣方交易

在台股開盤前，顏龍豐會把

台指選擇權的閃電下單

（滑鼠一點下去就直接送出單子）畫面設定好

「我會設三個買權，三個賣權

右邊還有一個期貨的報價

我在8點半前就把畫面設定好

這是必要的工作

設定好之後，我會進行系統測試

台指期貨開盤前的試撮合

到 8 時 43 分就不能抽單

進入 44 分 30 秒之後的掛單

就很接近實際開盤的狀況」

 

為何偏愛做選擇權的賣方？

他分析指出....

台股大盤在大部分時間

都處於盤整（區間波動）

這有利於選擇權賣方賺取權利金

但如果是波段上漲或下跌的趨勢盤

往上或往下會有比較大的波段行情

就不適合做賣方交易

 

在選擇權的交易中，買方要付出權利金

以取得在特定條件（履約價格）買進標的權利

賣方則收取權利金

如果某一檔選擇權在到期結算時

沒有履約價值，其價格就會歸零

而買方損失的權利金就成為賣方的獲利

 

顏龍豐表示，台指選擇權在到期結算當天

通常上午11 點半至 12 點過後

其時間價值就會加速遞減

若無履約價值，會快速歸零

對於選擇權的操作，沒有相關經驗的讀者

看到這裡或許仍一知半解

甚至只有模糊的概念。

沒關係，讓我們繼續看〈實戰篇〉的分析解說

 

本文由 Money錢 授權轉載，

未經授權，請勿轉載！