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軟體股上奇(6123)漲停!錯過它 更不該放過這 4 檔股票 人民幣單月漲3%!選存哪一家銀行最划算?

3月董事會 9月除權息!看溫國信 掌握1年景氣,買在股價起漲前...以元大期( 6023 )為例

2月 2018年2
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(圖片擷取自 《2018 雪球股年報》  )

 

股票不只是一張紙,更不是一張彩券,

它是股東的表徵,是一家公司的縮影,

這個精神有一個人講得最清楚,

他就是股神巴菲特...

 

 

繼續看下去...

 

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股神巴菲特說

「投資應以公司的長期發展 來衡量自己的成功」

他說:「身為持股人,不要只把自己的投資當作一張紙,

抱到增值之後就把它賣掉,而應該想像自己,

是一家企業的共同合夥人,打算永遠和它共存共榮。

要以這家公司的長期發展,來衡量自己的成功,

而不是每天的股價波動。」

 

3 月到 6 月這段期間

經營績效好的公司 容易漲價

公司是營利事業,賺錢分紅就是公司的宗旨,

所以,每月的營業收入公布,

以及每季的盈餘公布,都是會牽動股價的。

但所有財務資訊中,

最重要的,還是年報和股利的公布。

公司董事會公布股利的時間大約在 3 月之後,

股東會通過的時間則在 6 月之後,

所以經營績效好的公司,

這段時間是比較容易漲價的。

 

 

怎麼尋找好標的

用這 3 個指標來推估

3 個指標

會計年度是 12 月 31 日終了,

等到董事會公布股利後再買股票,

時效上慢了一大截,

所以,拙作多次強調可以

用每年 11 月 14 日公布的第三季季報來推估,

推估什麼呢?

1. 公司整年度的每股盈餘(EPS)。

2. 股利。

3. 合理的股價。

 

推估公司整年度盈餘的方法

如果是各月的營業收入很平均的,

就用第三季每股盈餘除以 9(個月),

再乘以 12 個月就好了。

但如果是淡旺季很明顯的,

就用前三季累計每股盈餘,

加上前一年第四季每股盈餘的數字,也很簡單。

 

推估股利的方法

就是用全年的每股盈餘,

乘以配息率。至於配息率,

就是股利占全年每股盈餘比率,

例如每股盈餘 5 元,配息率 70%,

股利就是 3.5 元。

但配息率並不是每家公司都一樣,

即使同一家公司,前後年度也不一定相同。

實際計算的話,可參考 70% 這個數字,

然後再視個別公司加以調整。

 

推估合理的股價方面

則要先判斷該公司的股性,

若為不太受景氣影響的定存股,

則以 20 倍為合理價。

但若屬於景氣循環股,

要觀察它是屬於景氣的哪一個階段,

不可貿然以 20 倍計算。

若屬於優秀的成長股,

則計算倍數可調高一點。

有了推估的價格以後,

我們就把這個數字和市價比較,

作為決策的參考。

 

推估方法只是參考依據

推估的方法,是因為年報很慢才出來,

而不得不採用的方法,它有一些限制,

不是很精準,運用時要理解這一點。

曾經有一家惡劣的公司,

把轉投資虧損的利空消息祕而不宣,

直到年報的最後期限(次年 3 月 31 日),

才給投資人一記悶棍。

可見推估的方法,也有可能出現意想不到的後果。

 

 

由圖表 2-11 可知,第四季是資訊空窗期,

這時就可以利用前三季的業績,

以及歷年的股利狀況,

推估合理價、便宜價,

然後在冬至(前一年的 11 月)左右

開始比較市價與布局。

圖表 2-11 台股投資四大重要階段

 

 

股利金額會影響股價

尤其是高股利和高殖利率股票 影響非常大

前文說過,

董事會大多在 3 月會議決定股利的分配,

股利金額會影響股價,

尤其是對高股利和高殖利率股票,

影響非常大。

元大期(6023)為例

2015 年 3 月 25 日

公布現金股利每股 6.945 元,

殖利率高達 20 %,

次日起連續三天漲停板,

一個月內由 37.2 元上漲到 54 元,

上漲幅度達 45%(見圖表2-14)。

圖表 2-12 好股的價格會隨著四季變化

 

圖表 2-13 溫國信股市一年循環歌謠

圖表 2-14 元大期(6023)公布現金股利後的股價走勢

 

 

【提醒:本文觀點僅供參考,投資人請自行判斷並謹慎評估風險。】

 

本文擷取自:《2018 雪球股年報》

作者: 溫國信  出版社:大是文化 

 

本文由 大是文化 授權轉載

 

未經授權,請勿轉載侵權!

(責任編輯:CMoney 編輯 / 雲雲)

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