(圖/shutterstock)

 

 

每年的歲末年終的時候

各家投資基都紛紛對於未來一年的投資方向提出展望與看法

綜觀目前大多數的投資機構

對於未來看好的方向不外乎新興市場、原物料以及中國相關的為多數

過去一年的陸股與港股相關基金的表現不凡

多數都有 20％～30％ 的正報酬

甚至有些基金有接近 50％左右的驚人獲利表現！

股性活潑的陸港股對於主動操作的基金經理人來說

只要看準標的物個股

一天有兩位數的漲幅並非難事。

相信去年有投資相關基金的投資人都會有不錯的回報

 

繼續看下去.....

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除了績效，

買基金還有哪些參考指標？

不過市面上中國相關基金這麼多，

投資人在選擇上除了過去的報酬率可以參考外，

是不是還有其他的參考依據？

Money 哥就跟大家報告一下關於中國基金相關的一些資訊。

早年台灣主管機關沒有開放台灣投資人直接投資大陸股市，

所以一般投資人只能以投資「境外基金」的方式間接投資陸股，

但是即便如此，這樣的境外基金直接持有陸股的比例也有一定的限制，

所以市面上幾乎沒有真正的陸股基金。

所以投信早期發行的多以「泛大中華」的概念為投資標的，

而且基金名稱多以「中華」、「**龍」、「華人」、「華夏」等命名，

而其投資主要市場也以台灣、香港以及新加坡等為主，

大多數都是以能直接受惠中國成長的地區與國家為其投資區域。

後來政府開放基金直接投資中國股市，

但中國政府有投資管制規定，

境外投資人要以 QFII 的方式投資，

於是各家投信開始申請額度以直接投入中國股市，

這些當初以 QFII 額度直接投資中國的基金，

名稱上就非常一致，皆有「A 股」作為其名稱。

  目前隨著中國大陸資本市場的開放與國際化，

這些區別已經越來越模糊，

不論是「中華基金」或是「A 股」基金都能以滬港通

或是 ETF 的方式直接或間接投資中國市場。

不過 Money 哥還是要提醒大家，

雖然投資的彈性放寬，

但是大多數的「A 股」基金在設計上還是以陸股為主，

所以多數都會要求 A 股的部位佔基金持股要有一定的比例，

所以彈性上還是大中華的相關基金彈性會稍微大一點。

接下來就跟大家討論一下

過去一年兩個類型分類中表現特別突出的基金給大家參考：

 

1. 大中華基金部份

（績效計算日期2016/12/31 至 2017/12/29，以下排名皆以投信投顧公會分類為準）：

第一名的基金是「復華華人世紀基金」

去年的 績效是 48.13％，表現相當亮眼

根據 A 寶機器人的統計本基金一年期的夏普值為 1.15

遠高於同類型的均值 0.3723！（資料日期2018/01/12）

而且該基金的長期績效表現也是相當不錯。

（資料來源：基金月報與公開說明書，復華投信官方網站）

 

 

最近 10 年度每單位淨值走勢圖：

 

復華華人世紀基金投資股票標的明細：

 

從官方的資料來看，

本基金的持股配置比較著重在科技相關的類股，

比重超過5成，剛好搭上去年科技類股走勢凌厲的趨勢，

再加上經理人有著重在某些個股的表現，

應該就是該基金表現亮眼的原因之一。

 

2.中國 A 股基金部份：

（績效計算日期 2016/12/31 至 2017/12/29）：

第一名的基金是「兆豐國際中國 A 股基金」

去年的績效是 47.23％

根據 A 寶機器人的統計本基金一年期的夏普值為 1.02

遠高於同類型的均值 0.2946！

（資料日期 2018/01/12）

 

 

兆豐國際中國 A 股證券投資信託基金投資股票明細：

 

 

本基金的持股就跟前一檔差異很大了，

科技股相關類股的比例佔整體比例只有7.75％，

最大部份的持股集中在必需品與非必需品的相關產業

（非必需品泛指娛樂、觀光、奢侈品、航空等產業）

各佔 17.33％ 與 13.86％。

這檔基金還有一個比較特別的部份就是

有委託大陸的「嘉實基金管理公司」作為國外投資的顧問公司。

（關於海外投資顧問的部份，日後再撰文跟大家報告）

我個人認為本基金的績效突出應該這個部份也佔了部份的功勞。

如果單就上述兩檔基金比較，

有一個比較簡單的投資結論就是，

如果您看好日後科技類相關產業，

應該投資「復華華人世紀基金」，

如果您看好民生相關產業，

就可以選擇「兆豐國際中國 A 股基金」這樣跟您的投資方向比較一致。

 

碎碎念一下……

順便提供一下同類型的基金中表現相對弱勢的基金給大家參考……

 

 

（資料來源：各投信官方網站）

 

過去一年雖然陸股基金的整體績效不錯

但投資人還是必須慎選標的

各基金的表現差距很大

有些個股的表現漲跌幅相當驚人以致各基金的淨值也是劇烈波動

建議大家投資以前務必先做好功課

以免有「看對市場，做錯標的」這種扼腕的情形發生

另外 Money 哥見過很多投資人

喜歡自己利用券商「復委託」的方式直接投資港股或是陸股

我必須要提醒大家一些非常重要的觀念

投資陸港股對台灣投資人而言感覺上比較親近

且相關的研究報告取得以及閱讀上比較簡易

但是這兩個市場的許多交易規則對台灣的投資人是非常陌生的！（例如：停牌）

各位投資人有興趣我建議大家可以瀏覽一下我個人蠻常使用的中國相關金融網站

「金融界」（http://www.jrj.com.cn/）裡面有蠻多關於陸股的資訊

以及各投顧、部落客對於個股以及相關新聞的報導

（陸股光怪陸離的事件實在是罄竹難書

日後有機會再跟大家討論相關話題）

另外大陸公司的股權集中程度非常明顯

實在是跟台灣股市的投資規則與邏輯相當不同

而且最基本的問題在於中國仍是集權國家

對於資本市場的管制方式幾乎可以用「暴力」來形容

一般台灣投資人對於這樣的管理實在是難以想像

因此我誠心建議大家

如果要投資陸港股時還是以基金或是 ETF 的方式會比較妥當

同場加映……

投信投顧公會的分類排名有些基金的分類會有點奇怪

例如「摩根龍揚基金」被分類到跨國型股票基金

排名視同類型的第一名。

但是根據該基金的公開說明書內的投資區域係為

「基金投資聚焦台灣及香港等大中華市場

鎖定大中華經濟圈未來發展

積極投資經濟圈內從事各項業務之國內外或跨國上市 ( 櫃 ) 公司發行的股票。」

似乎與大中華基金的投資區域差不多

如國這檔基金放在大中華類別比較的話

排名就會落在 8/38 而非跨國型的 1/57了……