(圖/shutterstock)

(來源:博談網)

 

當年葛林斯潘將美國基準利率自 3% 急速拉升至 6%

導致一堆債券投資人的虧損

但是上網一查又有很多人說沒有啊

跌不多阿？真相到底如何？

我書讀得少不要騙我啊！

 

讓我們繼續看下去~~

(贊助商連結)

 

 

 

首先我們來看看大家

最關心的高收益債

當年發生什麼事情：

 

1. 美銀美林美國高收益指數走勢圖：

最大跌幅不到 6%，往後 1 年還上漲 17%

 

(來源:基金黑武士)

 

2. 美銀美林投資級指數走勢圖：

最大跌幅不到 6%，往後 1 年還上漲了 17%

 

(來源:基金黑武士)

 

3. 美銀美林美國公債指數走勢圖：

最大跌幅不到 7%，往後1 年還上漲了 14%

 

(來源:基金黑武士)

 

至此你可能會說

真的沒有債券大屠殺阿

難道這一切都是騙人???

別急，魔鬼藏在細節裡

既然都叫大屠殺

就應該出現大屠殺該有的報酬率。

 

4. 美銀美林美國公債指數

(到期年限 15 年以上)走勢圖：

代表長天期的美國政府公債價格

在半年之類下跌 了 70%
但是隨後 1 年反彈了超過 300%

 

(來源:基金黑武士)

 

各位觀眾你真的沒有看錯

政府公債下跌 70%

比雷曼兄弟當年金融海嘯

美股下跌的比例還要高

這簡直令現代人不可置信。

#以上內容先還原債券大屠殺的真相

 

一般投資人該如何因應

只是台灣人有人單純持有長天期美國政府公債嗎？

我相信應該是不多，有也只有保險機構才有

那基金投資呢？

我們一般投資人該如何因應？

在台灣有哪一檔債券基金的基金經理人

在 1994 年的時候就已經是基金經理人？

我們來看看他的投資策略如何因應美國升息循環。

 

所以我們來看看債券天王葛洛斯-

他所操作的先機完全回報美元債在幹嘛！

 

 

(來源:基金黑武士)

 

 

 

台灣零售可以買到的債券基金

我想很少可以找到 1994 年就在市場的基金經理人，

何況這位就是名滿天下的債券天王葛洛斯

所以我們看他如何調整投資組合：

 

1)降低存續期間減少升息所帶來的衝擊

2)增加 BBB 級的投資級債、隱含他應該減持了美國公債

3)增加 BBB 級的投資級債、也隱含整體的殖利率上升

因此在升息期間

 

投資人在債券的投資上

應該提高殖利率的債種、以短債為主

降低整體的存續期間

以減緩升息所帶來的衝擊

又能有效獲得固定收益。

以上是本次 1994 年債券大屠殺的啟發

其實台灣的債券投資人可以不用過度的擔心升息

因為大家都是買高收益債

本身受升息影響就比較小

 

結論

最後有鑑於大家都吃太多高收益債

我真的很怕大家吃太多會拉肚子

下一篇打算介紹如何將高信評債那如投資組合

除了維持收益率以外

在高收益債下跌的同時還有互補的效果

白話文就是高收益債下跌

高信評債會上漲達成互補效果。

 

延伸閱讀：
 

買高收益基金，真的只要高配息就可以了嗎？

這樣做.....會讓你更安心！

 

 

喜歡我們的文章

按個讚吧！

 

 

本文由 基金黑武士 授權 於此

未經授權，請勿轉載！