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艾蜜莉定存股App 3分鐘抓出好股 4個防呆機制 降低買股風險

闖關 4 次,中國成功擠入「國際股市」巨頭!投資陸股的你 一定要看...

8月 2017年14
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(圖/shutterstock)

 

美元一升息,亞洲就要倒大楣了?

1970 年後,每次美元升值都會對新興市場

造成傷害,甚至引爆債務危機。

因為當美元升值,以美元計價的外債

便會顯著增加,外資為了去槓桿,只好從

經濟擴張正夯的新興市場中撤退,如 1982 年

美元強勢升值,就使拉丁美洲經濟擴張受阻。

造成 1980 年代的「拉美債務危機」

1997年的「亞洲金融風暴」也是如出一轍。

而這種現象,近幾年再度發生於..

 

繼續看下去~~

 

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14 年停止降息、前年放話:

要升息!助長美指上揚

這種現象,近幾年再度發生於中國

一切要從 2014 年美國聯準會(Fed)宣布

停止第 3 輪「量化寬鬆貨幣政策」(QE)說起。

當時美國經濟逐漸好轉,宣布終止債券購買計畫

意味長期降息循環結束,市場將回歸升息環境。

Fed 於 2015 年初陸續釋放將開始升息的信息,

雖然直到年中還未動手,但預期效果卻

早於 2014 年 7 月發酵:美元指數由 2014 年

7 月的 79.77 點,大幅上揚

到 2015 年 3 月的 100.39 點。

 

中國美元債務翻倍

引爆「不良信貸」危機

同期人民幣兌換美元匯價,由 6.14 元兌換 1 美元

貶到 6.19元,之後持續貶值,這使中國企業,

以美元計價的債務負擔升高。幣貶值趨勢,

一直到 2016 年 12 月的 6.963 元兌 1 美元才止貶。

外債大增使中國出現企業信貸危機。

2015 年 6 月爆發「中國不良金融債權信貸」危機

波及短期全球股市。

 

 

不良債權拖累,還是可以國際化!

人民幣 去年成「全球央行」重點貨幣

中國「上證綜合指數」在 2015 年中急衝到 6 月

5,178.19 點後突然大跌,上海與深圳股市在

2015 年後,也被有史以來最大規模的不良金融債權困住。

儘管經濟狀況不佳,但中國股市、債市和金融市場的改革,

國際與自由化的步調,仍然持續進行。

國際貨幣基金(IMF)於 2015 年底宣告,

人民幣自 2016 年 10 月起正式納入 IMF「特別提款權」

(Special Drawing Right,SDR)貨幣組合中。

 

SDR = 美元 + 歐元 + 人民幣 +

日圓 + 英鎊的總價值

SDR 是 IMF 創設的儲備資產和記帳單位,

它並非我們一般所認知的流通貨幣,而是透過

一籃子貨幣一起計算其價值的機制。

這一籃子貨幣目前包含美元、歐元、人民幣、

日圓與英鎊等 5 檔主要貨幣。

現今全球各國央行儲備貨幣,

不再唯美元是瞻,SDR 其餘 4 種貨幣

也成為儲備重點,因為它們在全球經濟上

同樣占有一席之地。

 

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SDR 威力大,人民幣止跌微升

亞投行 & 一帶一路 也加大用量

在成為 SDR 準備貨幣的過程中,

貶值的人民幣終於在 2017 年

5 月 9 日以 6.907 兌換 1 美元止跌

後轉為小幅升值。預估未來人民幣兌換美元匯率,

將會進入橫向區間盤整且微幅升值格局。

未來人民幣國際化進程,將隨著 2015 年 3 月兩會所提

「亞洲基礎建設投資銀行」(AIIB)與「一帶一路」

區域經濟建設開展而擴大使用。

 

美 6 月宣布中國 A 股納入

MSCI指數,認同其地位重要

在未來幾年,人民幣若被美元指數納入權重貨幣,

透過美元指數在國際期貨交易所(CME)避險與投機交易,

將使人民幣使用量大幅增加。

6 月下旬,美國宣布中國 A 股將於 2018 年 6 月納入

MSCI 新興市場指數與 ACWI 全球指數。

摩根把中國 222 種 A 股納入後,

將占新興市場指數權重 0.73%。

MSCI 是股市重要指標,點我認識!

 

 

A 股尚未成熟,人民幣每日波動仍有 2%

能被選中全靠 2 通

中國 A 股目前尚未成為完全浮動貨幣,

且人民幣於全球外匯市場的交易仍維持每日 2% 波動,

在這種情況下,仍能被納入 MSCI 指數,

關鍵在於 2014 年 11 月 17 日啟動的「滬港通」,

與 2016 年 7 月 1 日啟動的「深港通」。

雖然「兩通」每日多有交易額度限制,

但在 2015 年中多頭行情時,中國股市單日成交量

數度成為全球最大規模。摩根認為這「兩通」

可以跨出資本管制的流動性缺陷,因此決定將

A 股納入 MSCI 新興市場指數中。

 

台灣看中上市題材與獲利

國外則重視未來有沒有淺力

依照台灣過去的類似經驗,這是股市真正

國際化與效率化的開始。國內投資機構注重

上市公司的題材與獲利,而國際投資機構

則聚焦未來淨現金流量,且對公司治理有嚴格要求,

這些特質將使股市交易更有效率,

對實體經濟幫助更大。

 

 

投資人對內可以個股為主

對外則定期定額投資 A 股基金

要達到投資預期報酬率的最大化,

必須遵從財務金融「效率前緣」理論

(Efficiency FrontierTheory),

就是分散投資標的、降低風險。由於近水樓台,

對本地股票市場,或許可選取個股做為長期投資,

但對於較不熟稔的國際股市,

則可投資於國內外證券投資信託機構

在台灣所發行的 A 股基金。

此時應是投資中國 A 股基金最佳時機,

保守型投資人可採定期定額方式進行。

 

A 股勢頭正好!
但投資還是要「停看聽」

 

 

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本文由 Money錢 授權轉載,

未經授權,請勿轉載!

 

 

 

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