(圖/shutterstock)

 

專家預期

全球經濟持續復甦

今年 3 月以來，

包括美國、歐洲、台灣等主要股市，

陸續出現高檔大幅震盪、甚至修正的情況，

連帶讓原本樂觀看待經濟景氣復甦的氣氛降溫。

但專家們認為，支撐美國經濟的消費、投資與房地產仍維持健康成長，

新興市場經濟成長更開始加速回升。

預期全球經濟持續強勁復甦，未來企業仍有獲利空間，

美國、歐洲市場動能依然強勁，

同時新興國家、亞太、台灣股市都可望再往上攻堅。

 

繼續看下去...

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貨幣政策未轉向

亞洲暫時無升息壓力

摩根亞洲首席市場策略師許長泰認為，

即便美國利率回歸正常化，

全球多數國家仍採寬鬆貨幣政策基調。

美國聯準會（Fed） 今年仍有 2 到 3 次升息機會，

且年底可能開始縮減 4.5 兆美元資產負債表，

但為了降低貨幣政策調整對市場的衝擊，步調和緩，

調整前也會對外進行充分溝通，

此外，即使歐、日央行開始逐步縮減購債規模，

但貨幣政策並未轉向，亞洲在通膨偏低的情況下暫時沒有升息壓力。

 

新興市場

印度中小型股後勢看漲

在這樣的情勢下，預期美國市場不再獨強，

投資人可以留意其他景氣成長動能正在加速、股價表現卻仍相較落後的地方。

富蘭克林坦伯頓基金經理人伽坦．賽加爾（Chetan Sehgal）表示，

新興市場小型股的投資類型，通常可用來彌補大型股種類的不足， 

尤其是瞄準人數日益壯大的中產階級， 如醫療保健和消費等行業。

因此，新興市場小型股整體上擁有強勁的成長潛力，仍具關鍵優勢，

只要專注自下而上的基本面，這類公司的前景仍相當有吸引力。

若以區域來看，印度市場表現仍然相對亮眼。

近幾年印度持續致力改革、推動基礎建設，

且正進入總體經濟成長的穩定期，

在政府財政及改革策略加持下，企業獲利轉好，

預期印度中小型股有不錯的投資機會。

印度之外，亞洲國家中，除了北韓和美國情勢比較緊張之外，

台灣和南韓的科技產業也仍在正向循環裡，中國企業獲利也慢慢起來，

顯示亞股不論在題材面或是基本面上都具有優勢。

 

 

亞洲、台灣中小型股

下半年仍有表現機會

柏瑞投信投資顧問部副總經理林炳魁指出，

亞洲中小型股基金今年漲幅還不錯，

截至 3 月底已漲逾 13% 至 14%，

雖然 4 月開始回檔，但回檔幅度看起來還好。

若以營收來看，亞洲中小型股今年預估將成長 10%，

企業獲利能超過 15%，相較之下比全球市場強勁。

台股方面，美國經濟穩健成長，帶動台灣經濟持續好轉，

儘管台股與美國股市正向連動，短線難免回檔，但回檔空間仍然有限。

中小型股則在國內外經濟回溫影響下未來仍看好。

投資專家認為，只要經濟成長動能趨穩，

大盤走升的狀況就不變，中小型股也就相對有表現空間，

估今年全年中小型股至少有 10% 至 15% 的報酬率。

 

第 2 季開始

投資人要如何操作呢？

統一中小基金經理人林世彬表示，

台股指數接近萬點位置，且大型權值股已經歷了 1 年的漲勢，

今年在資金效率更有效的運用上，中小型股表現將優於權值股。

但今年第 1 季台股漲幅已聚焦在中小型、評價偏低的股票，

中小型股基金也有波段漲幅，第 2 季開始投資人要如何操作呢？

 

專家認為，

中小型股短線上因匯損壓力而拉回，

但今年經濟成長為上升趨勢，且 6 月中 Fed 可能再度升息，

預料新台幣將轉升為貶，加上 OTC 櫃買指數跌破季線後也開始止跌反彈，

看起來長多格局仍不變，預期台股下半年開始可望逐漸回穩，

投資人可以趁逢低拉回來買進，第 3 季應該就能享有投資成果。

 

全球景氣穩定復甦

開發中國家確實為優秀的投資標的

 

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