(圖/shutterstock)

(來源:57金錢爆)

 

台灣投資人持有的配息基金

絕大多數都是高收益債

這幾年多了一個選項叫安聯收益成長

這些基金會紅的主因都來自於高配息

正好符合了台灣

不論風險只問配息率的投資劣根性

但是這樣的投資您真的安心嗎？

 

繼續看下去......

 

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高收益債每次下跌...

都讓你不知所措

你的高收益債是不是每次下跌你都害怕？

是不是油價下跌與股市下跌

連動到高收益債的時候你就開始不知所措？

安聯收益成長你只知道他配給趴

但是你真的知道他在投資什麼嗎？

你真的知道什麼叫做 covered call 嗎？

配息級別淨值只剩下 8.9

又要何時才能漲回 10 呢？

 

其實大家可能都不知道

自己面臨多少的風險

下圖是相關係數矩陣

我們來看看基金的相關性如何：

 

【1年相關係數】

 

	先機完全 回報美元債	巴克萊 美元綜合債	木星環球 動力債	巴克萊全球 高收益債	聯博全球 高收益債	安聯 收益成長	MSCI 世界指數	S&P500
先機完全 回報美元債	1
巴克萊 美元綜合債	0.95	1
木星環球 動力債	0.8	0.84	1
巴克萊全球 高收益債	0.49	0.28	-0.1	1
聯博全球 高收益債	0.57	0.35	-0.01	1	1
安聯 收益成長	-0.03	-0.36	-0.27	0.54	0.53	1
MSCI 世界指數	-0.13	-0.43	-0.18	0.28	0.28	0.96	1
S&P500	0.04	-0.28	-0.09	0.42	0.43	0.98	0.98	1

(來源:基金黑武士)

 

【3年相關係數】

	先機完全 回報美元債	巴克萊 美元綜合債	巴克萊全球 高收益債	聯博全球 高收益債	安聯 收益成長	MSCI 世界指數	S&P500
先機完全 回報美元債	1
巴克萊 美元綜合債	0.94	1
巴克萊全球 高收益債	0.42	0.27	1
聯博全球 高收益債	0.55	0.42	0.95	1
安聯 收益成長	0.19	-0.03	0.64	0.69	1
MSCI 世界指數	0.08	-0.14	0.42	0.49	0.94	1
S&P500	0.06	-0.15	0.46	0.49	0.92	0.92	1

(來源:基金黑武士)

相關係數為負

可以有效分散風險

從上圖的相關係數我們可以看到

在債券的投資組合裡面

先機完全回報美元債與木星環球動力債與

安聯收益成長與股票的相關係數都是負數

顯示出加入這兩種資產可以有效分散風險

值得一提的是安聯收益成長與聯博全高收

3 年相關係數是0.69

且與全球股市的相關係數超過 9 成

因此如果你的投資組合就是高收益與安聯收益成長

再搭配一點股票基金

你其實完全沒有達到風險分散的效果

 

再來實際看看價格走勢圖：

在去年全球股市見高點後回檔了近 20%

安聯收益成長下跌近 15%

聯博全高收下跌近 12%

可以先機完全回報仍小幅上漲

而木星動力債也仍僅有小幅下跌。

(來源:基金黑武士)

 

再回顧 2007-2008 的金融海嘯

MSCI 全球指數下跌近 50%

聯博全高收下跌約 30%

而當年安聯收益成長還沒有成立

但是他跟環球股票的相關係數高達 0.95%

你覺得如果再來一次，他會跌多少呢？

 

(來源:基金黑武士)

 

兩檔基金小介紹：

	配息率	標準差	配息率/標準差
先機完全回報	約5%~6%	約3.5	大於1
木星動力債	約4%	約3.0	大於1
高收益債	約6%~8%	約6-8	約等於1
收益成長	約8%~9%	約8-9	約等於1

 

順帶一提，先機的管理費只有 1%

木星的管理費是 1.25%

不要再說我們沒有講管理費了喔，ㄎㄎ！

 

結論：

這篇文章並不是要說高收益債不好

或是收益成長不好

因為投資沒有絕對的好或是壞

我覺得適當的布局

高收益債與收益成長都是很好的做法

承擔風險賺取報酬

這篇文章的主題是在於風險分散的概念

你不要說你買了

聯博全高收+安聯收益成長是風險分散

其實是沒有這樣的效果。

 

只是台灣的投資人

普遍對於投資風險沒有良好的理解

都只看配幾趴，這是個錯很大的觀念

甚至你以為安聯收益成長配 9% 就很安全，

實他與股市的連動度更高

這些都是投資人不知道的現況

所以本文的重點在讓投資人正視投資風險

進而把保守型的債券納入投資組合

可以有效降低波動，讓投資人可以更安心。

 

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本文由 基金黑武士 授權 於此

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