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「長期投資」仍不夠,「跨資產多重配置」才是王道

6月 2016年17
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(圖/shutterstock)

 

投資世界中有不少金科玉律

「長期投資、避免追高殺低」

是最常聽聞到的忠言

但無奈這幾年市場劇烈震盪

讓信奉「長期投資」的朋友們

也不免遭受手中資產「忽漲忽跌」的煎熬

 

風水輪流轉(賺),你能怎麼賺?

其實,「長期投資」一定要搭配

「跨資產多重配置」兩大法寶一起運用

才能長久立於不敗之地

 

原因很簡單

因為市場總是風水輪流轉(賺)

除了神

沒有人能準確預測出

誰將會是下一個接棒表演的明星市場

 

繼續看下去...

 

 

 

沒有任何一項資產能夠永居冠軍寶座

我們從下面這張圖可以清楚的看到

以2007年為例

表現最佳的印度市場該年度漲幅可達70%以上

次年則吊車尾以-64%慘澹收場

到了2009年又以100%以上的漲幅躍居最佳市場

2011年美國股市以小漲1.4%成為最為抗跌

表現最亮眼的市場

次年雖然上漲15%

但排名卻相對吊車尾

另外,2014年表現相當普普的日本股市

次年卻以9.6%漲幅成為最佳冠軍

 

要如何掌握市場輪動行情?

辦法也相當容易

那就是「一網打盡法」

也就是將所有主要標的全數納入

透過跨資產的動態配置

掌握各資產長線的輪動行情

同時也可透過彼此間的低相關性

降低整體資產的波動度

 

各資產一網打盡

動態調整成果豐

以「摩根投資基金-多重收益基金

(本基金有相當比重投資於非投資等級

之高風險債券且配息來源可能為本金)

(原摩根多重收益基金)為例

其資產配置的動態調整(如下圖)

就相當符合「一網打盡法」的精神

且對各資產輪動行情有極佳的掌握

 

回首2008年高收益債券正逢多頭之際

該基金的高收益債券投資比例一度高達45%

而隨著景氣復甦趨勢愈加明確

投資上也逐漸加股減債

慢慢將高收益債券比重調整至25.7%

 

再看2013年

那時歐債危機的系統性風險漸漸降低

摩根投資基金-多重收益基金

(本基金有相當比重投資於非投資等級之

高風險債券且配息來源可能為本金)

(原摩根多重收益基金)

便動態加碼歐洲股票與債券部位

積極參與歐洲市場的復原行情

接下來2014年

主要因應收益吸引力與資產評價的變化

基金經理團隊決定減碼歐洲主權債

並增加新興市場債券

 

如再以2015年為例

該基金團隊上半年

主要對收益與企業獲利動能兼優之歐洲股票進行加碼

而下半年則為了因應市場的波動度上升

決定減股增債來強化資產的穩定度

 

順應市場趨勢

隨時動態調整各資產比重的策略是否奏效

從基金績效與波動度表現來看

成果則是相當不錯的

不但近三年基金波動度僅有6%上下

長線如二年、三年、五年的累積報酬率也相當穩健(見下圖)

 

 

其實,市場總是風水輪流轉(賺)

這是亙古不變的道理

我們還是要透過「長期投資」策略來避免追高殺低

但切記一定要搭配「跨資產多重配置」策略

才能在震盪不已的市況中持盈保泰

大家務請謹記在心!

 

 

【摩根投信 獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益,亦不必然為未來績效表現;本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。此外,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。另,內容如涉新興市場之部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書,本公司及銷售機構均備有公開說明書,投資人亦可至境外基金資訊觀測站或公開資訊觀測站查詢。

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