存高股息 ETF 必看!為何 00878 贏過 0056? 陳重銘:我暫時不碰「它」,領到股利也不一定填息...

達人

 

【我們想讓你知道】

市場上的高股息任君挑選,人氣很高的 0056、00878 差在哪,又該選擇買哪個好呢?不敗教主:選股方式不同,ETF 的淨值跟成分股表現有關,無法人為干預淨值(股價)的走勢!

 

文 / 陳重銘

 

存高股息 ETF 必看!為何 00878 贏過 0056? 陳重銘:我暫時不碰「它」,領到股利也不一定填息...

 

投資 ETF 的重點是指數

投資 ETF 的重點是指數,指數決定 ETF 的成分股跟未來的報酬率。拿同為高股息的 0056 跟 00878 做例子,成分股都只有 30 檔,其中只要有幾檔表現不好就會拖累 ETF 的報酬率。

0056

0056 從 2021 年 6 月開始納入一些航運、鋼鐵、面板等景氣循環股,因為預測 2021 年大賺錢,然後會在 2022 年發放高股利,可惜幾乎都買在景氣的高峰,如今都賠了不少的價差,當然也拖垮 0056 的報酬率。

00878

00878 在 2020/7/20 上市,推出 2 年的報酬率勝過 0056 高達 16.9%,如果以一年 6% 的殖利率計算,00878 比 0056 幾乎多賺了 3 年的股利。原因在於選股策略的不同,0056 是用預測法選股,挑選「預測未來一年」高股息的成分股。00878 則是挑選過去一年跟過去三年表現優良的股票,用現在跟過去表現來選股。事實證明,00878 的選股方法更勝一籌。

存高股息 ETF 必看!為何 00878 贏過 0056? 陳重銘:我暫時不碰「它」,領到股利也不一定填息...

 

0056 跟 00878 誰比較好?

我覺得在股災不確定的情況下,挑選過去表現優秀的股票,會具有較好的抗跌效果,00878 上市 2 年的表現也確實較優。那麼,當行情大好時,0056 挑選預測表現較好的成分股,是否也會有更好的表現?當然也是有可能,但是很難去預測。

用最近 1 年、3 年的表現選股 vs. 指數公司主動預測選股

0056 跟 00878 誰比較好?我覺得要回到買進 ETF 的初衷,就是被動投資。00878 是用最近一年跟最近 3 年的表現來選股,沒有人為預測的成分。0056 則是指數公司(非元大投信)主動預測,所以事先完全無法知道他們會挑選甚麼股票,這裡就存在一個不確定的變數,誰知道他們會怎麼選股?

ETF的精神是「被動、排除人為變數」,00878 完全看成分股的表現來挑選,符合 ETF 精神。0056 則是指數公司主動預測,萬一你預測錯誤怎麼辦?還不如我自己選股。從上面的比較可以看出來,0056 多出了一個「人為預測」的風險,也就多了一個不可預料的變數,可能預測正確、也可能預測錯誤。所以我偏好不會有人為變數的 00878,不用擔心預測錯誤。

ETF 的淨值跟成分股表現有關

討論是為了更清楚 ETF 的優缺點,幫助你挑選出更好 的ETF。不過有些網友經常搞不清楚 ETF 是甚麼,最常常聽到的就是在質疑,老師你怎麼在講某某 ETF 不好,是不是想要壓低股價再來進貨?!其實 ETF 的淨值只有跟成分股的表現有關,無法人為干預淨值(股價)的走勢;就好比班級模擬考的總平均,只跟學生的成績有關,別人講這班多好跟多差都不會影響總平均。

0056 是用預測未來一年殖利率來選股,今年的股利應該會很不錯,我猜有機會打破過去最高的 2.2。但是要填息之後,股利才是真的有賺到喔,我擔心的是成分股中的景氣循環股,儘管配發不錯的股利,如果卻賠上價差,對於未來 0056 的填息也會造成壓力。

領到股利也不一定填息

其實我書中也有講過,0056 不要參加除息,因為領到股利也不一定填息,股利又要繳所得稅。領到股利後也是要等填息,那麼也可以考慮在除息前找個高點賣掉,除息後買回再來賺填息的價差,其實報酬率會更高。根據往年的統計,在 0056 除息後的 11 月買進,勝率是最高的。

不過我對景氣循環股有疑慮,所以暫時不會碰 0056 就是了。0056 會在每年的 6、12 月更換成分股,我先等今年底看看有沒有剔除景氣循環股,再來考慮了!反正有 00878 可以買,00878 的報酬率又比較高,也不是非買 0056 不可。

最後再一次提醒,0056 股價只跟成分股表現有關,講好跟講壞都不會影響股價,這就是 ETF 的特點。放鬆心情好好研究,才可以幫助你賺更多。

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本文由 不敗教主~理財不Buy 授權轉載,原文 於此

(圖:shutterstock,非本人僅示意 / 責任編輯:Xuan;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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