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為什麼他準備 1500 萬退休金,投資平均報酬率 20 %, 退休後居然落到「赤字破產」的地步?!

4月 2015年7
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(圖/shutterstock)

 

 


退休規劃要考慮每年投資報酬率的變動

退休規劃已經不是新鮮題目,

網路上也充斥許多的試算,

只是所有的試算都假設活在理想世界中,

就是報酬率永遠不會改變,

用專業術語說就是零風險(標準差 = 0)。

 

平均報酬率只是「平均」,

現實生活中每年報酬率可都會上下波動!

可是現實生活中,

「每年的報酬率」是不可能不變的。

若將波動因素考慮進來,

結果又是如何呢?

透過模擬,我們可以看到未來可能發生的狀況...

 

(贊助商連結...)

 

 

 

 

模擬如果活到 100 歲,

現在準備的退休金夠用嗎?

STEP 1: 平均壽命越來越長,所以退休金準備到 100 歲

國人的平均壽命越來越長...

目前的平均壽命約 79.12 歲左右 (男女略有不同),

為了有足夠的準備,

我們假設準備的退休金要能用到至少 100 歲。

 

圖說:內政部 2014 年發佈的國人平均壽命統計新聞。

( 資料來源 : 內政部發言人室 )


(資料來源: 怪老子理財)

 

STEP 2: 設定退休年齡、準備金、每月生活費

我們假設自己會在 60 歲左右退休,

並準備了 1500 萬的退休金,

而且自己 (與家人) 每個月約花 5 萬元生活費。

 

圖說:數值上網頁有預設值,

但讀者也可以依照自己的實際情況,到以下網址試算:

>>退休準備金線上試算連結

(資料來源: 怪老子理財)

 

STEP 3: 設定

平均報酬率、通貨膨脹率和投資的「標準差」

除了這些條件之外,

現實生活中影響退休金的變因,

還有平均報酬率 ( 假設為 6 % )、

投資的標準差( 假設 3.5 % )

以及通貨膨脹率 ( 2 % ) 等,

這是包含STEP 2 退休的變因,

規劃退休金至少要有這 6 個要素!

 

由於「平均報酬率」僅僅只是「平均」的概念而已,

其實每年報酬率都會上下波動,

而實際上會發生什麼狀況呢?

 

例如以平均報酬率 6 %、標準差 3.5 %來說,

有 68 %的機率,明年的報酬率會在「1 個標準差」左右,

也就是明年的報酬率有 68 % 的機率落在 9.5 % ~ 2.5 % 之間;

( 6 % + 3.5 % = 9.5 % ; 6 % - 3.5 % = 2.5 % )

有 95 % 的機率,明年的報酬率會在「2 個標準差」左右,

也就是明年的報酬率有 95 % 的機率落在 13 % ~ -1 %之間。

( 6 % + 3.5 % + 3.5 % = 13 % ; 6 % - 3.5 % - 3.5 % = -1 % )

 

(延伸閱讀: 股票的鐘型曲線與波動風險 )

 

 

 

STEP 4: 模擬 100 次來看波動情形,

100 歲的時候我們可能會有多少錢呢?

由於每一年的報酬率實際上不是固定的,

為了了解更真實的情況,

我們用軟體跑 100 次,100 歲的時候到底會剩多少錢?

 

由下圖中可以看出,

若以我們假設的退休年齡、投資報酬率...等設定,

就算我們活到 100 歲,

除了 2 次很倒楣的黑天鵝情況之外

98 % 的機率,錢都是夠用的,

而且還有剩 1000 多萬 ~ 6000 多萬的錢,

不會有「壽命太長、錢卻沒有」的窘境!

因此這樣的退休規劃就是可行的。

 

圖說:用系統模擬 100 次的 100 歲總資產。

(資料來源: 怪老子理財)

 

2 位退休人士的例子試算

例如有 甲、乙 2 個人,

同樣準備 1500 萬的退休金,其它條件都相同,

只是 甲 投資 平均年化報酬率 6 %、標準差 3.5 % 的工具;

而 乙 投資 平均年化報酬率 20 %、標準差 40 % 的工具。

 

甲 的結果,如上面文章所示,

極大機會,他的退休生活會過的穩定而富有,

而 乙 的投資績效雖然直追股神巴菲特,

但由於選擇風險和波動過大的投資工具,

雖最佳狀況會「千萬變千億」,

但也高達有 1/4 以上的機會,晚年會赤字破產!(你要嗎?)

 

圖說: 乙投資人模擬 100 次,100 歲的時候退休金的應用狀況。

從下表中發現 1/4 都是負數。

每按 100 次模擬,雖然答案不一定一樣,

但已經可以看出標準差 40 % 的工具不適合當「退休金規劃」的工具。

 

結論:

退休規劃重點是「穩定」,而不是「報酬率多」!

很多人把退休規劃的重點,

擺在「要準備很多錢」,

或是「要有高報酬率的投資工具」上面,

但其實,退休規劃的重點卻是「穩定」,

所以除了準備金、報酬率等因素之外,

更要多多注意投資組合中很容易被忽視的「波動度」(標準差) 喔!

 

備註:

原文是怪老子老師在 2015 / 3 / 28 ,

參加「台灣指數化投資人 2015 聚會」演講後發表的文章,

當天的投影片如下:

投影片(http://goo.gl/4KqNhK)

原文連結:「退休準備之規劃與模擬」

 

 

為了幫助投資新手更快起步  怪老子免費提供 (8萬多人看過喔!)

 

►►怪老子理財寶第一課至第十課

 

 

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