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百家「高負債比」公司全列》和潤企業、大同 要當心..專家:3種高風險特徵,看到要會閃!

和潤 存股

 

企業的負債比率高低與獲利能力

或許不是絕對相關,

但就經營的安全性來說,負債比率越高,

資金週轉的壓力也相對較大。

台灣哪些企業負債比率最高?

風險程度又如何?

 

繼續看下去...


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負債比率即負債總額占總資產的比重。

企業的負債比率,不論景氣波動大小,

皆以不超過 60% 為佳,

受政府保護的產業

如電廠,電信等也不宜高過 70%。


前資誠會計師事務所所長張明輝,

在其著作《從財報數字看懂經營本質》中提到,

企業的負債比如果超過 65%,銀行就會開始緊張,

超過 70%,銀行會希望公司盡快增資,

如果貼近 75%,有 95% 的可能性會倒閉,

貼近 80%,有 99% 的機率會倒閉。

 

台灣到底有多少企業的負債比率

已經讓銀行開始擔心?

有多少家公司面臨倒閉的風險呢?

表1 列出台灣負債比率最高的前 100 大企業,

提供讀者參考。

 

 

企業表面獲利
不代表營運一定穩健

負債比率高且有下列現象者,

就是高風險的公司:

①沒有獲利、

②有利息借款

(包括長短期借款、公司債)

占總資產比超過 50%、

③獲利但盈餘品質極端不佳,

現金流不進來。

其中又以第 3 項對企業經營的影響最大,

投資人千萬不要看到企業獲利,

就誤以為公司營運穩健。


目前台灣上市櫃、興櫃

及公開發行公司(不含金融),

負債比率高達 90% 以上者有 5家,

負債比率 80% 以上者有 35 家,

前 100 大則均為 70%以上。

依張明輝所言,

這 100家企業都有倒閉的風險。

 


其中較特別的是台灣高鐵(2633)

雖然負債比率將近 84%,

且有利息借款占總資產比 65.6%,

但台灣高鐵是很會賺錢的公司,

故負債比率已逐年下降,

加上現金流正常,

較其他負債比高的公司相對安全。

另外,台電(9963)屬於國營事業,

雖然負債比達 85.8%,也沒有倒閉的風險。

 

其次如全家(5903),負債比雖達 82%,

但利息借款占總資產比卻僅 7%,

負債以應付款為主,且獲利穩定,

屬風險較低者。


表2 列舉 9 家盈餘品質極端不佳企業,

包括和潤企業(6592)大同(2371)等,

分析公司的營運狀況。

 

 

延伸閱讀:

 

(首圖來源/取自和潤企業官網;撰文/鍾裕幸)

本文及內文圖 出於 Money錢

 Money 錢 146 期 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / BELL)

 

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