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4步驟存夠 退休金>> 專家:投資、退休 帳戶要分開,過程小心 「3干擾」!

一張圖徹底搞懂 4種「目標」基金,3位專家綜合比較,找到最適合你「佛系享退」的方法!

8月 2019年16
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(首圖來源 /shutterstock)

 

受到「好享退」專案熱潮的帶動,

專門為存退休金推出的「目標日期型基金」

與「目標風險型基金」也開始受到市場關注。

這兩種基金商品對投資人來說相當陌生,

再加上目前市場上

基金名稱中有「目標」2字的基金共有 4種,

更讓人容易混淆。

投資人可參考安聯投信海外首席許家豪、

國泰投信投資型商品部主管粘逸尊、

群益投信投資長李宏正三位專家的綜合說明,

釐清4種產品的屬性。

 

 

目標日期基金
退休規劃的好工具

特色

➊以投資人退休時間當作目標日期,

採用「生命週期資產配置(Glide path)」策略,

讓投資組合的風險隨年齡增長而慢慢調降。

粘逸尊以國泰 2049目標日期組合基金為例指出,

初期股票比例 90%,

隨著年齡增長,再定期調降股票比重,

經過 10年,股票比例可能降到 80%或 70%。

若剩下 10年要退休,

股票比例再降到 60%或 65%,

此概念很像投資人在 30歲時

買進一檔積極型的基金,

40歲時把積極型轉換成穩健型,

50歲時再換成保守型。

 

➋目標日期到期後,股票比重不會降到 0,

最少維持 20%,主因是人類平均餘命變長,

資產應在較低風險下繼續增長。


➌當目標日期到期時,

投資人可以選擇一次領回或分次領,

若不做任何選擇,以國泰 3檔基金為例,

會幫投資人預設未來 15年,

平均每月買回部分資產,類似領月退俸概念。

 

風險與限制

➊依據年齡,自動轉換股債比,

但若股票轉債券當時是股市大跌,

隔年股市又大幅反彈,

就會錯失股市反彈的獲利機會。


➋基金操作策略是

考慮一個完整的生命週期,

並非只考慮市場情況,但由過往經驗顯示,

多數投資人面對市場變動與操作策略偏離過大時,

會因為無法理解而中斷投資,

要落實長期投資的理想,有其難度。

 

投資建議

對一般投資人而言,

存退休金的兩個重要參數是

「薪資」與「退休時間」,

這兩個參數越確定(例如公務員),

就越適合投資目標日期型基金,

而分不清個人投資風險屬性的民眾也相對適合。

 

 

目標風險基金
適用於各種理財目標

特色

➊這類產品字面上的「風險」,

即投資人熟知的積極、穩健、保守 3種類型,

投資人可依個人風險承受度來挑選,

風險承受度高者買積極型,

風險承受度低者買保守型。


➋透過資產配置,有效控制風險,

但不把風險降到 0,而是在一定的風險下,

追求極大化的報酬。

因為重視結果,投資操作的過程具較大的彈性。

 

風險與限制

➊投資人若對個人的風險認知有誤,

可能挑選到不適合的類型。


➋若因研判個人無法承受風險而挑選保守型,

在年化報酬率約 3%∼ 4%下,

30年後可能無法達成退休目標。

 

投資建議

➊依距離退休時間長短挑選風險屬性,

時間短者,較適合買保守型。


➋依理財目的選擇產品,

例如目標是以 10年時間存教育基金,

可買穩健型。


➌依年齡做資產配置,

例如 50歲前,以保守型+積極型做配置;

50歲後,以保守型+穩健型

來配置。


➍當薪資收入與退休時間無法明確預期時,

相對適合以目標風險型基金來存退休金,

並建議定期定額投資,

因定期定額的長期平均成本

會比該段時間的平均價格低,

且若波動越大,

低於平均價格的效果越明顯,長期投資的報酬率也更好。

 

 

目標到期債券基金
適合風險承受度較低者

特色

➊債券型基金的一種,

基金經理人會買進一籃子債券,

這些債券的到期日均低於但接近基金到期日,

例如 6年期的目標到期債券基金,

會由經理人挑選符合一定信評條件、

到期年限不超過  6年,

以及收益率符合預定目標的債券,

來建構一個投資組合。


➋基金募集完成後不再接受申購,

利用債券到期還本的特性,

確保特定年限到期時,

能符合預設的收益率目標。

 

風險與限制

➊主管機關規定,

目標到期債券基金在高收益債的投資比例,

占整體投資組合不得超過 40%,

剩下的  60%為投資等級債券。

為了增加收益,

多數投資在新興市場美元主權債、

美元類主權債、美元公司債。

因此,

違約風險與流動性風險為主要風險,

但若投資非美元計價級別,

尚須承擔匯率風險。


➋若發生信用違約,或是提前贖回,

可能無法達到原先的目標收益率,

且本金將可能無法百分之百拿回。

 

投資建議

有特定投資理財期間、偏好債券、

對波動風險忍受相對有限,

並希望報酬率相對穩定的投資人,可考慮買進。

 

 

目標回報基金
適合追求特定報酬的人

特色

➊以設定的「報酬」或「波動度」為目標,

並依此選擇投資工具,

例如設定目標報酬為 Libor+3%或 CPI+3%等,

就可能不投資新興市場股票,

因為新興市場股票報酬與風險都太高。

也因為重視目標,中間操作過程的彈性較大,

金融商品較多元。


➋通常需要利用多空策略,

即操作衍生性金融商品來達成預設目標。

 

風險與限制

➊因需要利用槓桿操作,可能面臨較高風險。


➋不論目標是在特定風險下極大化報酬,

又或是在特定報酬下極小化風險,

投資期間越長,

最後結果與目標之間的變異程度可能越大,

即越不容易掌握。


➌台灣法規規定,

基金中的衍生性金融商品

或避險操作比重最多只能占 4成,

拉高達成目標的困難度。

 

投資建議

適合對特定目標或波動度有一定偏好者。

 

本文及內文圖 出於 Momey錢

 Money 錢 142 期 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / BELL)

 

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